有「新债券天王」之称的DoubleLine Capital执行长冈拉克周二(12月10日)表示，长期利率将走扬，债务的利率成本上看3%，美国接下来恐面临失落的十年。
CNBC、路透社、Zero Hedge报导，冈拉克10日美股盘后在最新投资人网路直播中表示，可预测未来美国利率走势的铜金比，暗示美国10年期公债殖利率应该是2%。然而，目前10年债殖利率只有1.83%、远低于年初的2.75%。
冈拉克认为，鲍威尔今年表现「不好」，货币政策行动受到债市预期驱使的程度，比实际经济需求还高，鲍尔每一次都转错弯。
他说，美元指数下一个大趋势将往下走贬，这可能导致美国公债大幅跌价、掀起降评潮。
冈拉克并表示，全球殖利率低迷、促使投资人抢进高风险资产，投资等级债券中信评最低的「BBB」债也跟着大行其道。美国信用品质下滑，将是当今债市投资人面临的最大风险。他预测，未来一年美国公债的殖利率曲线将会转趋陡峭，2年期公债殖利率将因Fed暂停升息而稳住。另外，Fed明年上半年进一步降息的机率不高。
冈拉克日前在接受Yahoo Finance专访时才表示，未来10年美国将面临跟债务有关的现实，「社会安全、健康照护等，以及基于财政赤字的支出，都必须在接下来10年解决。」
他警告，债务的利息成本将在2027年底前从1.25%跳升到至少3%，这是非常大的增幅。一旦如此，美国的国内生产毛额(GDP)恐削减2-2.5%、因为大家必须支付利息。这暗示，未来十年将是失落的时代，不但经济成长低迷、社会经济还将动荡不安。「考虑到现在的位置，认为接下来10年经济都不会衰退、是愚蠢的想法。」
冈拉克表示，Fed深知接下来将出现什么问题，这也是何以每个人会开始谈论当代货币理论(MMT)的原因，这可能是国会议员及Fed为脱离下一次金融衰退所开出的处方签。
最近日益受到讨论的当代货币理论认为，只要美联储可以将利率保持在低档、又不会引发通膨，政府背负的公债和预算赤字都不会造成问题。
1935-45年重演？
全球最大避险基金集团桥水投资公司创办人达里欧(Ray Dalio)先前就警告，随着长期债券循环进入尾声，各国央行也将逐渐丧失扭转经济衰退的能力，跟1935-45年代的情况非常相似。当时央行压低利率后，严重通膨到来，导致利率在80-82年飙高，金价则随通膨压力飙涨，债市进入大熊市。
达里欧8月28日在专业人脉社群网路LinkedIn发文指出，投资人的杠杆度因为利率低迷、流动性增加而变得愈来愈高。结果，市场开始压低短期利率，央行则益发转向长期利率、试图控制殖利率曲线，跟他们在1930年代末期以及1940年代大多数时间所做的事情完全一样。
达里欧分析，在30~40年代过后爆发了严重通膨，并导致利率在1980-82年大幅跳升，时任美联储(Fed)主席的沃克将实质与名目利率调高至「耶稣基督出生以来的最高水位」。这也导致整个局势反转。
在1980-82年期间，金价跟着通膨压力大幅飙高。在通膨/金价爆发后，债市进入大熊市，直到1979-82年极度紧缩的货币政策才将之扭转。
把时间拉回至现在，达里欧指出，虽然景气循环已经触顶、各国央行拼命印钞，却没有什么通膨，这是因为生产力大幅提高、产生强大通缩力量的影响。这些力量使得央行必须极度宽松、把利率压到现在这么低的水位，这导致赤字严重扩大，债券价格飙高，而类似1980-82年代的黄金飙高走势也展开倒数计时。