《日经亚洲评论》12月23日报导，三菱日联研究咨询公司资深经济学家芥田知至表示，近期铜价创下七个月新高反映市场对中美贸易关系和缓以及中国需求的期待，因中国作为全球最大的铜消费国，铜消费量占全球半数比重。中国国家统计局公布的数据显示，2019年11月，中国精炼铜产量达到创新高的90.9万吨。
不过，芥田知至指出，即使在中美贸易缓和以及中国需求有望复苏的局面下，2019年至今，铜价的涨幅仍仅有4%，远远不及西德州原油期货今年以来的34%涨幅。芥田知至表示，中国的铜进口量以及消费量都出现了一些复苏的迹象，但是在生产的最终端，厂商对中美贸易紧张仍有相当的顾虑，这可能会使得需求暂时延后，因此现在就对局势乐观还为时过早。
中国有色金属工业协会报告表示，2019年1-10月，中国十种有色金属产量4,815万吨，较去年同期增长4.6%。其中，精炼铜产量783万吨，较去年同期增长8.1%。中国海关的数据显示，2019年11月，中国未锻轧铜及铜材进口量48万吨，较前月与去年同期分别增加12%与6%；1-11月，中国未锻轧铜及铜材进口量年减8.5%至445.4万吨。
铜矿的供应面则仍然面临风险，两大铜矿生产国智利与秘鲁皆是如此，智利今年10月遭遇大规模的群众抗议事件，秘鲁大型铜矿开发则经常面临当地社区的抗议。英国商品研究所（CRU）分析师杜兰特预估2020年全球铜矿供应将增长1.4%，与消费增长有相同的步伐，相比2019年全球铜矿供应则是年减0.8 %。
联合国旗下机构国际铜研究组（ICSG）12月20日发布月报表示，2019年1-9月，全球精炼铜市场供给短缺39万吨，相比去年同期为短缺33万吨。全球铜矿产量年减0.4%至1,515万吨，主要因为智利产量年减0.3%，以及印尼产量年减50%的影响，因印尼格雷斯堡铜矿地下矿的投产时程受到拖延；非洲的刚果与尚比亚2018年产量合计年增13%，今年1-9月则是下滑3%；秘鲁、澳洲、中国、墨西哥与美国等产量则有增长。
2019 年1-9月，全球精炼铜产量略减6,000吨至1,790.7万吨。智利精炼铜产量年减30%，因部分冶炼厂为符合新的环保法规暂时停工的影响。印度产量年减22%，因韦丹塔资源公司旗下年产量40万吨的杜蒂戈林铜冶炼厂因环保问题去年四月被印度政府下令关闭的影响。尚比亚的精炼铜产量年减35%，主要因为国内的电力供应问题，以及该国自今年1月起对进口铜精矿加征5%关税的影响。中国、澳洲、巴西、伊朗与波兰等国的精炼铜产量则是增长。