来源：21世纪经济报道
北京时间6月30日晚间，国际石油巨头壳牌宣布了一项创纪录的资产减值计划，将在今年二季度减记150亿至220亿美元的资产。
这并不是第一家在今年进行资产减记的公司，也不会是最后一家。“这一过程还将持续，我们预计整个行业还将出现进一步的大规模减记。”伍德麦肯兹上游研究主管Angus Rodger表示，“在新冠肺炎疫情暴发之后，全球油气上游的估值已经缩水1.6万亿美元。”
截至记者发稿，历史规模前十大的油气公司资产减记中，今年占据了5宗，包括了BP、壳牌、贝克休斯、雪佛龙和西方石油。
“这些石油公司宣布的资产减记，其实并不仅是会计问题，还会影响全球油气行业的根本性变革。”一位国内石油行业的人告诉21世纪经济报道记者，“通过这些减记，壳牌这些石油企业向我们传达了关于搁置资产的信息。”
他表示，无论是壳牌还是BP，他们的声明中一个很重要的部分，就是对未来油价预期的大幅度下调，这意味着在这两家公司的上游资产组合中，未来可能会有相当一部分的价值“为零”。
油价预期变动
四年之前，石油公司刚刚从上一轮油价崩盘中复苏，壳牌甚至斥530亿美元巨资收购英国天然气公司（BG）。彼时，没有人会讨论石油需求峰值、上游资产搁浅和业务模式清算等问题，所有人都认为石油公司将会非常从容地应对气候变化转型。
但在今年，席卷全球的新冠肺炎疫情改变了一切。
“至少从现在看来，人们的生活方式，全球化的经济模式，被深刻地改变了。”上述石油行业人士告诉记者，“石油需求可能需要两到三年才能恢复到2019年的水平。”
无论是在欧洲、美洲还是亚洲，一个经济暂缓的世界，让所有人看到了晴朗的天空和白云，降低化石能源的消费让人们切实感受到了环境的改善。也是因此，所有国家都期望在未来经济重建的过程中，选择更加绿色和清洁的能源解决方案。
一切的改变都预示着，石油需求的峰值有可能比所有人此前预期的更加提前到来。同时，技术的进步在这几年深刻地改变了石油行业，现在几乎不会有人会认为石油将在短时间内枯竭，越来越多更便宜的石油和天然气在全世界被发现。
因此，这些国际石油公司没有理由再坚持此前对油价的预期了。
壳牌在声明中预计，布伦特原油的平均价格在2020年为35美元/桶，2021年升至40美元/桶，2022年升至50美元/桶，均低于2019年60美元/桶的假设。同时，还将其对长期炼油利润率的预期下调了约30%。
BP则更为激进，将未来三十年的布伦特原油均价预期调整为55美元/桶，天然气价格预期调整为2.90美元/百万英热单位，相比此前的预期分别下降了27%和31%。
不过，相比BP，壳牌在2015年用530亿美元收购BG，把未来能源转型的赌注压在了液化天然气上。这不仅让它负债累累，在目前的能源前景下，LNG或许不能支撑壳牌的转型愿景。
“我们依然坚信，这是一个基本面强劲的行业。”壳牌CEO范伯登此前表示，“这是碳氢化合物领域中增长最快的，我们将根据对该行业发展方向的预期调整投资计划，但该行业的盈利能力和前景将与疫情暴发前一样好。”
最终是否如他所说，可能还需要时间来验证。
石油企业过冬
和国外同行相比，中国石油(4.260, 0.01, 0.24%)公司面对的环境更加复杂：既要盈利，为国家贡献纳税，实现国有资本保值增值；又要在这个特殊的时期保障就业，彰显央企的社会责任；还要在如今紧缩度日的情况下，做到国内石油天然气产量不减反增，保障国家的能源安全。
相比上一轮油价暴跌，中国石油公司在这一轮面对的局面似乎更加艰难。
国家能源局在不久前表示，中国原油生产商应将2020年的原油产量定在1.93亿吨（386亿桶），这比2019年的实际产量要增加1.6%。而国内的油气生产主要是由中石油和中海油主导，这就要求这两家公司必须增加产量完成任务。
但是，因为油气生产天然具有“递减率”，在目前成本控制已经相对完善的情况下，想要推动油气增产，必须要增加投资。而在目前油价水平下，国内相当一部分油气田在成本线以下，增产和效益开发之间极难平衡。
油气增产的要求始于2018年，彼时我国政府下达了有关“七年增储上产计划”的要求，随后中石油和中海油两家企业分别召开了相关会议，响应这一政策。
2019年底，国家能源局局长章建华透露，上游勘探开发投资3321亿元，同比增长21.9%，在这一投资的带动下，中国石油产量一举扭转了连续三年的跌势，但同比增长仅不到1%。
尽管这21.9%的投资增长所带来的油气资源，未必会在2019年实现产量，但这一数据也足以说明，投资对油气产量的影响往往是事倍功半。
4月底，中石油对外宣布，其2020年的资本开支将和此前相比削减近三分之一，至2000亿元人民币左右；中海油则将其资本开支削减了100亿。因为上游是这两家公司的主营业务，资本开支削减将直接影响到油气生产量。
从目前公开的资料来看，在盈利和保障能源之间，中国石油企业似乎选择了后者。5月份，我国生产原油1646万吨，同比增长1.3%，增速比上月加快0.4个百分点，生产天然气159亿立方米，同比增长12.7%。
但是，随着未来资本开支的逐步下降，在油价回升乏力的情况下，能否保持原油产量增长成为疑问；同时，今年第二季度，中国的石油生产企业，可能将会交出一份不太漂亮的业绩答卷。