美联储(Fed)周三公布最新景气报告--褐皮书显示，10月上旬，美国经济以轻微至适度步伐(slight to modest pace)扩张，对经济的评估较上次悲观，企业虽预期经济持续增长，但调低未来6至12月前景展望。9月褐皮书则以适度(modest)步伐扩张来形容当下的美国经济状况。
路透报导，这次报告点出商业活动在美国南部和西部属区较为乐观，部分企业指持续贸易对峙及全球增长放缓，都对商业活动构成影响。相对房地产市场情况变化轻微，制造业持续向下，惟近期通用汽车工会罢工影响有限。就业上升，惟存在长期工人短缺，而运输及制造业招聘意欲疲弱。专业服务及资讯科技有较强劳工需求。
零售商及制造商均看到进口成本上升，主要是零件遭加征新关税，零售商相对地较能把成本转嫁客户。
褐皮书是根据Fed对不同地区商界人士进行调查所得的结论而撰写。根据报告，美国大部分地区商业活动有所下滑，中西部与洛杉矶山脉地区较南部与西部为差；另外，通用汽车工潮的影响属于轻微。
报告内容再次提及，贸易战继续困扰制造业活动，部分地区工厂开始裁员。农业活动持续收缩，除贸易问题外，天气与商品价格疲弱也是影响因素。有受访者普遍相信经济会保持扩张，但承认对前景的预测可能在6至12个月有所下调。不过，认为家庭消费开支仍然强劲。