摘要:长盛基金表示，当前经济仍处在震荡寻底过程，A股估值在全球主要经济体中处于较低水平，具备一定安全边际。随着减税降费、稳增长、扩消费等政策效果显现和利率水平下行，市场或将出现阶段性和结构性机会；
2019年10月行情已于上周正式收官，四季度公募基金业绩进入冲刺阶段。回顾前10月，wind数据统计显示，主动股票型和偏股混合型基金涨幅分别为36.73%、35.94%；债券型基金涨幅为3.3%，其中二级债基涨幅更达6.97%。据悉，长盛基金旗下众多产品表现突出，其中长盛可转债A仅10月份单月涨幅为2.62%，前10个月涨幅达24.65%，涨幅堪比主动权益类基金。
具体来看，10月份A股三大股指均有不同程度上涨，受益于市场行情向好，同期主动权益类基金也普遍取得较好回报。Wind数据统计显示，截至10月末，长盛生态环境10月单月涨幅为10.60%，排名同类2/1889。拉长时间线来看，长盛基金旗下多只权益类产品今年以来收获超过37%的涨幅，其中长盛医疗行业年内涨幅达52.02%，排名同类69/349；长盛创新先锋年内涨幅为38.92%，近一年、近三年均排名同类前1/2。
另外，债券基金方面，10月份净值出现亏损的债券型基金占比达到47%，而长盛可转债A/C在10月单月分别上涨2.62%、2.61%，各排名同类2/536、3/536；今年以来涨幅分别为24.65%、25.05%，各排名同类5/490、4/490，近一年、近两年均排名同类前1/2。相对于10月全月债券基金整体表现不理想，长盛可转债等为代表的可转债基金无疑成为债券基金中的“大赢家”。
究其原因，笔者通过查询长盛可转债第三季度报告发现，该基金坚持稳健操作思路，在中美贸易谈判不确定、经济增长动能减弱、资金面相对宽松局面下，债券资产严控信用风险，并把握市场调整机会，适时提升可转债和股票资产仓位，精选配置盈利增长确定、估值水平合理的转债和个股，减持了部分涨幅过高品种以锁定收益；与此同时，还积极参与可转债新券发行申购，增厚组合收益。在第三季度末，长盛可转债持有的前五大债券均为转债，持仓比例合计为33.91%，所持有的全部转债占基金净值的108.89%，比二季度末上涨超29%。
展望后市，长盛基金表示，当前经济仍处在震荡寻底过程，A股估值在全球主要经济体中处于较低水平，具备一定安全边际。随着减税降费、稳增长、扩消费等政策效果显现和利率水平下行，市场或将出现阶段性和结构性机会；债市方面，宏观经济和货币政策等因素仍有利于债券市场，受益于股票相对价值提升和整体价格水平较低支撑，可转债正处于中长期较好配置时期，应积极把握可转债一级市场收益机会，并关注二级市场优质新券。