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「股票」纵使737 Max停飞停产 分析师对波音仍不离不弃

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尽管737 Max的停产将自新的一年开始,每次负面新闻传出后都让波音(BA-US) 股价下跌,但许多华尔街分析师仍然公开看好波音,他们深信,一旦Max客机重返天空,2020年股价将以两位数的速度反弹。

「股票」纵使737 Max停飞停产 分析师对波音仍不离不弃

波音上周宣布明年起将暂停生产这架客机。该机型自3月13日起在美国停飞,上周股价下跌2.6%。波音一直是今年表现最差的大型股之一,自3月1日以来下跌超过24%,但分析师依旧对其寄予厚望。

在第一次空难事故发生到美国联邦航空管理局(FAA)下令停飞之前,分析师当时特别看好波音。FactSet调查显示,截至2月28日,有83%的分析师给予买入评级,平均目标价为每股450 美元以上。但在降评后,分析师的买入和持有评级大致对半。

尽管股价大跌,但没有一位分析师给予“卖出”评级。即使是目前,受调查的23 位分析师中没有一位给予卖出评级。

但他们的确调降了目标价,但仍远高于当前股价。现在,其12个月的平均目标价为每股388美元,较其当前交易价溢价14%。Canaccord Genuity分析师Ken Herbert表示,尽管复飞时间不断延后,但看多者们仍力守737 Max的传奇表现和与中国的贸易战只是一次性事件等宏观事件。他给波音中性评级和370美元的目标价。

他说:“我认为仍然看好股票的人主要着眼于其长期基本面,至少在商业客机业务方面仍是令人鼓舞的。”

Buckingham Research Group 分析师Richard Safran说,航空产业与其他产业的不同之处在于,投资人可以透过公司的累积订单清楚了解未来的业务,让多头对股票的回升充满信心。

他说:“航空业的投资人在某方面有点独特,那就是对2年展望的信心要比平均水平高得多。”他的评级为中性,目标价为365 美元。

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Herbert 表示,一旦Max 客机获准复飞,波音公司的现金流量将激增,并有可能实施库藏股,但他仍然对Max 丑闻的长期影响以及波音公司业务中的其他问题表示怀疑。

他说,“对我来说,更大的问题是该公司特定的,因为在对Max 的高度吹捧后,人们意识到可能要对长期投资组合进行调整,以及Max 这个品牌对波音的损害程度。 ”

Safran 说,停飞也可能影响中国的订单。中国商用飞机公司(COMAC) 旗下一架飞机存在认证问题,“一年多来,Max 的停飞现在给中国飞机造商一些时间来追上波音。”

摩根大通(JP Morgan) 表示,停产的决定不会让波音省下多少钱,波音既有的管理费用和人工成本将保持不变,该公司将需要在停产期间为供应商提供支持。

摩根大通是维持买入评级的投行之一,指称波音“处于善用其拥有累积订单的有利地位”,但其分析师已调降目标价,并在与客户的沟通中保持谨慎态度。

较悲观的投行之一是高盛,对该股持中性评级,并将其目标价从324 美元调降至301 美元,是各大投行的最低价。高盛预计Max将在4月获得FAA的认证,并在7月份恢复生产交机。

高盛在报告中表示:“鉴于恢复向航空公司交机仍需要采取多项步骤,因此我们仍然认为周围存在高度不确定性,而每一步都可能牵动广泛的潜在结果。”

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