新冠肺炎疫情蔓延全球，上周道琼工业指数暴跌3,583点，创全球金融海啸以来的最惨烈表现，「黑天鹅」基金在市场杀盘中一枝独秀，外界估计短短几天内报酬可能超过1,000% 。
华尔街日报、路透社报导，上个月底美国股汇市、甚至黄金都爆发猛烈卖压，美国三大指数均遭逢2008年全球金融危机以来最大的单周跌幅。S3 Partners从作空美股和美国ADR的部位推算，2月最后一周，空方帐面大赚1,047.7亿美元。此前一周，空方帐面仅赚32.5亿美元。
黑天鹅基金专门替意外事件引发的市场剧震避险，上个月交出惊人报酬。Mark Spitznagel是畅销书《黑天鹅效应》作者塔雷伯的门生，Spitznagel创立了Universa基金。Lionscrest Capital创办人Claude Bovet是Universa基金的长期投资人，Bovet估计，该基金的尾部避险策略，几天内可能大赚逾1,000%。
Spitznagel不愿透露实际报酬，只说2月份对他们来说，是很棒的一个月。作为参考，2015年8月，道琼工业指数盘中狂摔逾1,000点，为当时史上最大的盘中跌点，当日该基金大赚20%、总额超过10亿美元。
Universa黑天鹅基金的策略之一，是购买个股和大盘的深度价外(far out-the-money)选择权卖权(Put)，此类选择权在市场暴跌时，价格会狂飙。从俗称「恐慌指数」的波动率指数(VIX)看来，此类选择权的成本仍相当低。
Spitznagel指出，他们不会择时进场、或是冒险，只专注在数字。他说：「如果有个部位，损失1美元但是能赚进100美元，类似Universa的尾部避险，你不会在意市场何时崩盘，只要不错过就好。」市场好时，此类策略可能惨赔，不过从外泄的客户信看来，该基金在2018年2月为止的十年间，绩效都击垮大盘。