本波股灾爆发以来，标准普尔500指数已从前波历史高点暴跌近3成，道琼工业平均指数跟十年移动平均线近在咫尺，对冲基金加速去杠杆，是造成美股暴跌的元凶之一。专家分析，对冲基金的股票曝险部位虽有下降，但其实尚未减至过去美股陷入修正时的水位。
高盛发表研究报告指出，标普500已较2月19日的历史高点惨跌近3成，对冲基金对股票的配置比例也跟着从47%(是过去30年以来的第95个百分位数)下降至37%(第36个百分位数)。与此同时，对债券、现金的资产配置比例则从14% (第35个百分位数)跳升至30% (第98个百分位数)。
不过，若以过去10次大修正时期来看，当前对冲基金的股票配置比例(37%)依旧偏高，也多于2001年、2008年谷底期的35%、28%。基于这项原因，高盛认为，近期内「投资人预估仍会继续撤出股票，导致股价续跌。」
值得注意的是，本周最受对冲基金欢迎的股票，表现都远逊于大盘。这暗示机构投资人正在加速抛售股票。举例而言，高盛的对冲基金VIP选股指数，2月中旬表现虽大致优于大盘，但目前的年初迄今跌幅却接近29%、比标普500还要多。
基于上述原因，高盛直指，资金近期将持续从股票撤出，主因新型冠状病毒肺炎(COVID-19、又称武汉肺炎)的传播状况与对经济的冲击依旧充满不确定性，各个资产类别的波动率也非常极端，流动性则相当低迷。该证券预测，标普500可能会跌至2千点的底部区。
高盛的看法跟有「新债券天王」之称的DoubleLine Capital执行长冈拉克不同。
CNBC、Zero Hedge报导，冈拉克3月17日在网路直播中指出，在看到联邦政府的刺激规模后，他对市场展望开始没那么负面。「我认为应该保持资金的流动性、等待机会。我们都知道，股票、垃圾债价格都已大跌许多.....市场会不会反弹？当然会。」
「我肯定会保留弹药，其实从上周五(3月13日)开始，我对美股就变得没那么悲观。之前我还蛮负面的，曝险度并不高、甚至偏低，基本上是处于净放空的状态。不过，我已经解除一些部位。」冈拉克并表示，相较于许多主动型债券基金，DoubleLine的绩效其实相当不错。
冈拉克18日并透过Twitter指出，他已在美东时间18日下午2点37分回补最后三笔空单，这是多年以来他手上第一次没有任何美股的空方部位。他说，这些部位的利润真的太好、来到获利了结的点位，市场明显已经恐慌起来了。
道琼工业平均指数周五上涨0.95%(188.27点)、收20,087.19点，仍跟120个月移动平均线(18,018.56点)相当接近，已较2月12日的历史收盘高(29,551.42点)低了32.03%。另外，标准普尔500指数3月19日收盘(2,409.39点)则比2月19日的历史收盘高点(3,386.15点)低28.85%。