综合报道，新冠肺炎肺情“迫降”内地首季经济增速，但今年中国人民银行货币宽松的节奏，似乎走得更快。踏入第二季，宏观政策明显重拳出击，但是分析相信，内地货币政策即使“松绑”，预期继续主打普惠金融“放水”措施，人行相对其他国家央行的大量宽松政策，仍然较为审慎。
中国银行研究院发表第二季报告，预计境内疫情对经济活动的负面冲击将逐渐减轻，但仍存在疫情在全球持续蔓延及“倒灌”的风险，内地经济继续面临多重压力。为应对经济下行挑战以及由疫情引起的就业等潜在问题，建议特殊时期以特殊应对策略，包括货币政策应为经济稳增长“护航”，不断加大逆周期调节力度。
月内料减存息0.25厘
在全球减息潮背景下，人行今年已三度宣布降低存款准备金率（即降准），其中两次分别向达到考核标准的银行及中小银行等“定向降准”，最近一次“放水”更罕有大减超额存款准备金利率一半，即银行缴交法定准备金后的额外资金，自愿存于人行获取利息，亦暂未重提“不搞大水漫灌” 。因此，中外大行料内地将推出更多宽松措施。
日资证券野村相信，人行未来数月将有更多宽松措施，包括下调中期借贷便利（MLF）利率。惟该行提醒，内地没有能力拯救全球经济，因内地疫情仍未走出困境，加上自○八年金融海啸以来，推出多轮刺激经济措施后，现时内地政策空间相对有限。
光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基亦料，人行将再度降准，并实施更多有针对性的借贷工具，包括引导贷款市场报价利率（LPR）下行，以满足实体企业的资本需求。事实上，人行副行长刘国强已强调，绝不会让市场出现“钱荒”，同时需合理满足市场需求。
在内地新一轮潜在减息措施中，五年来有机会首次下调存款基准利率，最为业界关注。渣打银行早前发表报告，指在首季数据疲弱及全球经济衰退影响，估计人行将于四月下调存款基准利率0.25厘，以推动借贷成本下降及提振市场信心，尤其是三月通胀率自高位回落，亦为内地采取更积极减息措施扫除一大障碍。
澳新银行中国市场经济学家邢兆鹏同样认为，作为内地第二季刺激经济计划之一，人行可能会降低存款基准利率，因这可能大力促进家庭消费，影响货币供应。
救市措施倾向中小企
不过，人行分阶段式的“放水”表现，尚算克制。内地券商华泰期货指，目前政策基调仍以稳为主，人行在三月底下调逆回购利率所释放的宽松预期，相比海外央行的大量宽松政策，依然有限。尽管国务院常务会议在首季最后交易日召开，决定加大金融支持措施规模，但更多是针对中小微企业的范畴，故相信内地货币政策旨在通过激活普惠金融市场，以增加内需，维持向服务产业的经济结构转型。