摘要：LNG船是世界上最难建造的超级货船，也是世界造船业三颗 “皇冠上的明珠”之一。本次与卡塔尔石油公司签订的200亿LNG船订单，是我国迄今最大造船出口订单，说明我国船舶制造水平和能力获得国际市场认可，显现出我国造船业在国际高端海洋装备市场的强大竞争力，为后续新订单恢复增长增添了动力。
来源：银河证券
◆据上观新闻报道，4月22日，中国船舶(19.24 -2.83%,诊股)集团有限公司与卡塔尔石油公司通过视频连线，双方代表以云签约的方式，正式签订了总金额超200亿元人民币的“卡塔尔石油—中国船舶集团液化天然气(LNG)船建造项目”。
◆本次签订的200亿元LNG船出口合同金额约占2019年我国船舶出口总额的13%。沪东中华船厂是本次合同签订的主要参与者之一，由于我国船舶配套产业链完整，船舶设备国产化率高，因此，本次签订的合同订单大部分将被国内船舶企业消化，我国船舶行业全产业链都将从中受益。
核心观点
01
投资事件
据上观新闻报道，4月22日，中国船舶集团有限公司与卡塔尔石油公司通过视频连线，双方代表以云签约的方式，正式签订了总金额超200亿元人民币的“卡塔尔石油—中国船舶集团液化天然气(LNG)船建造项目”。
02
分析判断
(一)船舶行业总体处于低谷期
受新冠疫情、澳洲飓风等因素影响，今年1月30日，波罗的海海峡型船运价指数(“BCI 指数”)收至历史最低点—1点。1月31日，该指数继续下跌并突破0下限，收于-20点。随后的2月10日，BDI指数收于411点，创近年来低点。由于国际贸易低迷，船舶运输行业仍处在低谷期。
2014年以来，我国造船手持订单量呈现震荡向下走势，2018年出现小幅回升，但根据中国船舶行业协会统计数据，在2019年，我国造船手持订单量为8166万载重吨，同比下降8.6%，国内造船行业未来形式依然严峻。
(二)最大出口订单将为船舶行业注入新动力
据中国船舶行业协会统计，2019年1～11月，我国船舶出口金额为221.2亿美元，同比下降10.3%，并且出口船舶产品中， 仍以散货船、集装箱船为主，而利润率较高的LNG船相对较少。
LNG船是世界上最难建造的超级货船，也是世界造船业三颗 “皇冠上的明珠”之一。本次与卡塔尔石油公司签订的200亿LNG船订单，是我国迄今最大造船出口订单，说明我国船舶制造水平和能力获得国际市场认可，显现出我国造船业在国际高端海洋装备市场的强大竞争力，为后续新订单恢复增长增添了动力。
(三)船舶行业全产业链将从中受益
本次签订的200亿元LNG船出口合同金额约占2019年我国船舶出口总额的 13%。沪东中华船厂是本次合同签订的主要参与者之一，由于我国船舶配套产业链完整，船舶设备国产化率高， 因此，本次签订的合同订单大部分将被国内船舶企业消化，我国船舶行业全产业链都将从中受益。
03
投资建议
建议关注船舶产业链相关上市公 司 , 如中国船舶 (600150.SH)、中国重工(4.26 -0.70%,诊股)(601989.SH)、中船科技(11.95 -1.97%,诊股)(600072.SH)、 中国动力(17.19 -1.49%,诊股)(600482.SH)、瑞特股份(9.56 -2.85%,诊股)(300600.SZ)、ST湘电 (600416.SH)等。
04
风险提示
船舶市场持续下行的风险。