路透引述世界黄金协会(WGC)最新发表报告颢示，全球央行已转向宽松货币政策，因此降低对债券收益的预期，黄金或成为较债券更具吸引力且更有效的分散风险工具。与此同时，随着债券的预期收益降低，投资人在重新优化投资组合时，应考虑将组合中对黄金的风险敞口提高1-1.5%。
报告内容提到，目前投资人正面对持平甚至利率倒挂的情况，这通常预示经济衰退将降临；第二，股市估值已升至极高水平，尤其是对比利率水平，这往往发生在股票遭大幅抛售之前。此外，愈来愈多的地缘政治风险受到关注，包括贸易紧张局势、英国脱欧及中东局势动荡。在此状况下，投资人应增加避险资产如黄金。
不过，报告也指出，资产组合配置不应限于避险的考虑，研究显示债券收益走低有利于在多元化组合中增加黄金敞口。其他多元化投资，例如对冲基金、房地产及私募股权投资在理想的组合中的比重也会提高。
WGC提到，黄金一个关键推动因素，尤其在短至中期，是持有黄金的机会成本。有别于债券，黄金没有信用风险没有利息，虽然缺乏收益会令投资人却步，但在现时发达市场中有26%的主权债以负名目利率交易，经通膨调整后，更有82%的主权债以负利率交易，令持有黄金的机会成本几乎消失。“全球各国都在试图竞争性贬值本身的货币，最明显是通过宽松的货币政策，货币贬值反映在以这些货币计价的黄金价格中。尽管以美元和瑞士法郎计价的金价与历史高位有些距离，但所有其他主要G10国家货币的金价均处于或接近历史高位。”
报告指出，各国央行于2018年买入黄金量达到历史高点，今年以来的购买量持续强劲。9月全球黄金ETF(交易所买卖基金)总持仓规模亦创出历史新高。历史上，在Fed政策从紧缩转变至“暂缓”或“宽松”(即现时所处的环境)之后，黄金在其后一年会有良好表现。此外，史上当实际利率为负数时，黄金年回报率会是长期平均水平的两倍，即15.3%。实际上，只有在实际利率显著较高的时期内(在当前市场条件，这不太可能发生)，黄金回报才会是负数。
WGC表示，按主要资产类别的历史回报率所作的分析显示，黄金最理想配置比例为2-10%，这会随着风险资产的增加而上升。根据该会的模型，当其将债券的预期收益降低时，发现在大多数的投资组合中，最佳黄金配置应额外增加1-1.5%的配比。