摘要:A股盈利增速底部小幅回升，收入增速小幅回落：A股剔除金融三季报收入增速8.24%(中报收入增速8.37%)。盈利增速触底微升：A股剔除金融三季报盈利增速-2.8%(中报盈利增速-3.1%)。
兴业证券(6.50 +1.88%,诊股)认为，投资者逐步适应中美关系新常态，对中美摩擦反应钝化。达成阶段性协议有利于“挺进大别山”行情。建议关注金融地产龙头等“滞涨”高股息板块、大创新科技成长进攻弹性方向。第一、高股息板块机会。1)全球负利率时代，中国权益高股息资产具备吸引全球资金吸引力，2)保险IFRS9会计新准则实施，保险类资金对安全边际高、股息率稳定资产有兴趣。3)债券收益率下行，银行理财子公司资金提升收益率，权益高股息、低估值资产具备性价比。建议投资者关注以金融、地产龙头为代表的低估值、高安全性、仓位低、股息率稳定的板块，银行类ETF。第二、科技暖风继续、资产重组办法落地、以TMT科技成长为代表的大创新方向，如TMT(自主可控、华为产业链、5G、泛在电力物联网)、高端制造(新能源车、军工)、科技类ETF。
广发证券(13.92 +1.46%,诊股)认为，A股盈利增速底部小幅回升，收入增速小幅回落：A股剔除金融三季报收入增速8.24%(中报收入增速8.37%)。盈利增速触底微升：A股剔除金融三季报盈利增速-2.8%(中报盈利增速-3.1%)。预计19年报A股非金融企业盈利增速将继续明显抬升，19年“盈利底”更像12年“圆弧底”，2020年将迎来一轮弱的改善周期。
安信证券认为，十一月市场风险偏好依然趋于下行，兑现盈利诉求较强;猪肉价格上涨推升CPI乃至国债收益率，也影响货币政策预期，市场阶段性缺乏上行动力，市场短期将以弱势震荡或者说震荡下移为主。对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，A股市场的中长期趋势没有逆转，但阶段性迎来一定的震荡调整也属合理。这个阶段需要控制仓位，等待时机，考虑到风险偏好下行的特征，除了高景气之外战术上适度增加关注低估值补涨板块，行业重点关注：家电、风电、银行、地产、建筑、医药、食品、电子等，主题建议关注自主可控、国企改革等。