有「新债券天王」之称的DoubleLine Capital执行长冈拉克认为，美联储(Fed)对附买回市场挹注流动性，是为了压抑长期利率。
瑞士《金融经济报》10月30日报导，冈拉克在专访中指出，Fed主席鲍威尔强调，对附买回市场注资并非量化宽松货币政策(QE )，QE的目的是要压低长期利率。然而，鲍威尔此举等于鼓励财政部发行大量国库券。倘若国库券改发30年期与10年期公债，长债殖利率早就开始走升了。也就是说，Fed以一种奇怪的策略压抑长期殖利率，方法是管控财政部的发债方式。
冈拉克认为，长期利率一开始会上扬，只有这样，Fed才能大量购买10年期、30年期公债。这需要某种催化剂，也许会跟之前发生在附买回市场的问题很类似。也就是说，某天整个问题将爆发，导致长期利率飙至近10%，届时Fed就会进场救援。或许长天期公债会出现某种「QE减码恐慌」，迫使Fed宣布大型购债计画。鲍威尔已经说过，他会以大规模的资产收购行动对抗下一次经济衰退困境。
冈拉克指出，鲍威尔应该深知，美国绝无法在全球金融系统没有崩溃的情况下，推出负利率政策。若是这么做，这么多的资金将何去何从？有哪个市场规模够大？负利率将是发生在美国身上最糟糕的事。
何以见得？冈拉克表示，看看负利率对日本、欧洲银行的影响就可以知道，这两处的银行类股表现相对差劲，欧洲银行股跟德国10年期公债殖利率息息相关。负利率对德意志银行及瑞士的保险业来说都是致命的，但他不认为政客理解事态的严重性。
1935-45年重演？
全球最大避险基金集团桥水投资公司创办人达里欧8月28日就曾在专业人脉社群网路LinkedIn发文指出，央行政策会导致短期、长期实质与名目利率变得非常低，这是因为，央行得印钞购买金融资产、把短期利率尽量压低，以因应庞大的债务及退休金、健康照护福利等社会义务，另外还得应付疲软的经济与低迷的通膨。
与此同时，投资人的杠杆度却因为利率低迷、流动性增加而变得愈来愈高。结果，市场开始压低短期利率，央行则益发转向长期利率、试图控制殖利率曲线，跟他们在1930年代末期以及1940年代大多数时间所做的事情完全一样。