摘要：2019年华泰联合IPO业务整体低迷，但其在科创板项目上保持了积极性。目前51家保荐机构服务科创板家数为240家。“三中一华”即中信建投、中信证券、中金公司以及华泰联合证券包揽了80家，占据三分之一的江山。
回望2019年新股发行，经历了注册制，经历了破发，从下半年开始科创板无疑是新股市场上最受关注的板块!
Wind数据显示，科创板新股首日涨幅高达400%，而科创板注册制的推行，不仅是资本市场的增量改革，也给投行IPO业务带来扩容。新浪财经梳理2019年新股发行数据，发现2019年券商投行业务收入约为2018年的2倍，其中科创板贡献了投行三分之一的承销保荐收入。
贡献三分之一IPO业务
据wind数据显示，2019年全年A股上市新股数量为203家，其中科创板上市70家。A股市场新股募资总额2533.42亿元，其中科创板募资总额824.27亿元，贡献了三分之一的新股市场。
对于券商来说，2019年全年首发承销保荐费用约112.86亿元，平均承销费用约5559.6万元。科创板首发承销保荐费用约47.51亿元，平均承销保荐费用约为6787.1万元，科创板的保荐费用略高于A股平均水平。剔除科创板数据来看，A股其他板块的平均承销保荐费用约在4900万元左右。
对此，有投行人士表示，由于上科创板项目周期短工作量大，再加上跟投风险，券商在承销保荐费用上也会考虑这部分因素，所以费用比其他板块要高。
新浪财经梳理统计，目前科创板券商跟投金额总计达到了31.22亿元。其中最大一笔来自中金公司，其作为中国通号(688009,股吧)(7.040,-0.01, -0.14%)的保荐人及承销商跟投金额达到2亿元，跟投比例为2%。中信建投(31.070, -0.24,-0.77%)则在数量上占有优势，跟投资金累计接近3亿元。
华泰联合保荐收入跌出前四
强者恒强的阶段，华泰联合保荐承销收入却意外跌出前四。
2019年52家券商全部A股IPO保荐承销收入合计约为112.85亿元，较2018年的54.73亿元翻倍。排名前十的分别是中信证券(600030,股吧)(25.380,-0.11, -0.43%)、中金公司、中信建投、广发证券(000776,股吧)(15.540, 0.08,0.52%)、招商、国信证券(002736,股吧)(12.870, -0.05, -0.39%)、国泰君安(18.830, 0.16,0.86%)、东兴证券(12.940, -0.14, -1.07%)、长江证券(000783,股吧)(7.110, -0.07,-0.97%)承销保荐、华泰联合证券。前十市场份额占比合计64.5%，2018年前十市场份额占比约为67.6%。
按照股权投行承销项目数量排名，wind数据显示2018年107家券商中64家无首发业务，2019年无首发业务的变为55家。
值得注意的是，2018年包揽前四的“三中一华”，2019年三中仍然保持领先地位，而华泰联合证券从去年的第二位跌至十位。
2019年华泰联合IPO业务整体低迷，但其在科创板项目上保持了积极性。目前51家保荐机构服务科创板家数为240家。“三中一华”即中信建投、中信证券、中金公司以及华泰联合证券包揽了80家，占据三分之一的江山。在科创板已上市的70家新股中，华泰联合成功保荐5家，目前已上市项目低于其他三家。
卓胜微(300782,股吧)(395.200, -14.46, -3.53%)暴涨7倍 晶晨股份(688099,股吧)(57.100, 0.60,1.06%)跌去一半市值
与此同时，wind数据显示，科创板开市以来总成交额累计达1.33万亿元，单只个股的成交额达189.9亿元。高于同期深主板、中小板、创业板和上证A股板块中单只个股平均累计成交，显示资金对科创板个股的追捧。
这一现象从新股上市首日涨幅也能看出。由于科创板上市前5个交易日不限涨跌幅，203家新股上市首日涨幅棒前57名被科创板企业包揽。最高的安集科技(688019,股吧)(140.870,4.84, 3.56%)首日涨幅400.15%，57位的昊海生科(89.840, -1.14, -1.25%)首日涨幅46.48%。
但长期来看，科创板新股的波动较其他板块剧烈。截止2019年12月31日，上市以来新股涨幅榜前30，并没有一家属于科创板企业的身影。涨幅居前5位的有卓胜微(708.23%)、康龙化成(300759,股吧)(48.550,-2.02, -3.99%)(359.86%)、瑞达期货(002961,股吧)(36.330, -0.45,-1.22%)(358.6%)、指南针(41.910, 2.52, 6.40%)(337.67%)、福莱特(601865,股吧)(12.900, 0.43,3.45%)(336.03%)。与之形成对比，70家科创板上市企业中51家涨幅为累计下跌，跌幅最大为晶晨股份(-60.59%)。这或许与科创板企业的高估值有关，多位业内人士表示科创板估值正逐渐回归理性。
涨幅前15名：
跌幅前15名：
而讨论2019年的新股发行，就不得不提到破发这个关键词。年内共计18家新股出现股票价格一度低于发行价，其中10家属于科创板上市企业。截止2019年12月31日，仍有9家新股收盘价低于首发价格。例如中国外运(4.300,-0.02, -0.46%)较首发价跌19%、宝丰能源(600989,股吧)(9.690, 0.11,1.15%)跌14%、元利科技(603217,股吧)(49.320, 0.01, 0.02%)跌10%、渝农商行(6.770, 0.00,0.00%)跌9%。科创板企业中仅久日新材(62.880, 0.01, 0.02%)、卓越新能(42.180, 0.56, 1.35%)、杰普特(43.440,0.36, 0.84%)处于破发状态，较年中减少。
另外，据媒体统计2019年新股募资额是继2011年以后最多的一年。邮储银行(5.980, 0.05, 0.84%)、浙商银行(4.780, -0.02,-0.42%)、中国广核(003816,股吧)(3.670, 0.02,0.55%)、中国通号四家超过100亿元的募资，终将记录进2019年的发行历史。为了稳定股价，邮储银行在发行环节引入了“绿鞋”机制。随后京沪高铁这一巨无霸也将发行，值得关注。
最后，据wind数据显示截止12月31日，证监会2019年度审核IPO首发总计280家次，通过247家，通过率达88.21%，未通过19家，占比6.7%，取消审核10家，暂缓表决4家。通过率较去年的55.78%大大提升，其中不乏科创板注册制改革的因素。但随着注册制的推行，IPO过会率或将不再具有参考意义。中国资本市场一系列改革正在进行，券商投行业务将面临更多挑战。