摘要:作为国内中间件市场的领跑者,参考 CCW Research 的数据, 东方通的市场份额大幅领先国内其他厂商,仅次于 IBM 与 Oracle。公司也是华为鲲鹏云的重要生态伙伴,双方在政务大数据、智慧城市及金融等领域进行了长期战略合作。
【研究报告内容摘要】
事件:公司面向高管与核心员工共计 20人推出第一期员工持股计划,预计总额不超过 8000万元,集合信托计划杠杆比例不超过 1:1。 员工持股计划受让公司回购股票的价格为 14.52元/股, 锁定期 12个月。
激励对象覆盖最核心团队,充分激励士气有利于公司长期发展。 本次激励的对象包括董事长兼总经理黄永军( 获配 1000万份,占比12.5%),董事、常务副总经理兼董秘徐少璞( 获配 600万份,占比 7.5%),董事兼副总经理曲涛(获配 600万份,占比 7.5%),副总经理张春林(获配 600万份,占比 7.5%),以及其他核心骨干员工 16名( 共获配5200万份,占比 65%)。第一期员工持股计划覆盖了公司最核心的人员,有望充分绑定利益并激励团队士气,有利于公司长远发展。
国产中间件的绝对领导者, 华为重要的生态合作伙伴。 作为国内中间件市场的领跑者,参考 CCW Research 的数据, 东方通的市场份额大幅领先国内其他厂商,仅次于 IBM 与 Oracle。公司也是华为鲲鹏云的重要生态伙伴,双方在政务大数据、智慧城市及金融等领域进行了长期战略合作。在华为全联接大会期间,东方通凭借不俗战果荣获了华为智能计算鲲鹏展翅奖。同时公司还是华为金融开放创新联盟的首批创始会员,基于双方的战略合作历史基础,未来还将继续充分发挥各自优势,进一步构建更加安全、高效的深度云服务以及金融行业国产化与开放创新的能力。
投资建议: 借助国产化的浪潮以及与华为生态的紧密合作,公司以中间件为代表的基础软件业务有望迎来高速增长期。预计 2019~2020年 EPS 分别为 0.64元、 1.25元, 给予“ 买入-A”评级。
风险提示: 政策推进不及预期;行业竞争加剧