摘要：5G商用后,据赛迪顾问测算,5G产业2020年将带动约4840亿元直接产出,2025年、2030年将分别增长到3.3.万亿元、6.3万亿元,年复合增长率为29%。在“大基建”等政策驱动下,2020年5G建设、IDC数据中心等将成为投资热点。
【研究报告内容摘要】
投资组合及调整
运营商资本开支持续加大,2020年中国移动5G资本开支预期1000亿,是2019年5G资本开支的4.17倍,5G建设持续加速,最先受益的是核心设备商中兴通讯、烽火通信等,当5G网络初步建成后,对于数据中心的需求将会爆发,服务器、光模块、光纤需求将会大增,相关受益标的有光环新网、宝信软件等,最后随着终端的普及,在线视频、在线教育、及物联网应用将会得到大规模推广,受益标的主要有移为通信、亿联网络等。
本周投资主题
本周(2020年3月16日至2020年3月20日)以来,国内疫情基本得到有效控制,国外疫情有蔓延趋势,国外市场大幅波动,疫情对行业需求的影响给市场带来悲观情绪,通信企业按照政府要求加快复工进程,从上游的元器件,到中游设备商以及下游智能终端都产生积极影响。从产业链角度看,目前5G产业链主要是由上游基站建设升级、中游承载网络建设、下游终端产品应用场景构成,初期最先受益的是上游通信设备企业,但随着网络建设的进一步展开和应用的深入,中下游企业将相继获益。5G商用后,据赛迪顾问测算,5G产业2020年将带动约4840亿元直接产出,2025年、2030年将分别增长到3.3.万亿元、6.3万亿元,年复合增长率为29%。在“大基建”等政策驱动下,2020年5G建设、IDC数据中心等将成为投资热点。
行业增量信息及点评2中国电信官方首次披露5G运营数据:5G套餐用户达1073万。
香港下月起开始5G商用,中国移动套餐价格最低。
中国移动2020年资本开支1798亿,5G相关投资约1000亿。
公司增量信息及点评
中兴通讯:本公司未收到美国政府相关部门对本公司历史上涉嫌贿赂进行调查。
邦讯技术:关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告。
天孚通信:本次非公开发行股票的数量不超过本次发行前公司总股本的30%,即不超过59,670,573股(含本数)。
纵横通信:公司营业总收入增加28,102.48万元,同比增长48.14%,营业利润减少1,209.38万元,同比降低25.75%;归属于上市公司股东的净利润减少616.44万元,同比降低13.85%。
上周调研及报告
【公司深度】光环新网:新基建浪潮,加速公司IDC业务扩张。(发布时间:2020.03.16)
【行业点评】中国移动资本开支符合预期,5G建设进入快速上升通道。(发布时间:2020.03.19)
风险提示:5G商用不及预期,运营商资本开支不及预期。IDC供给不及需求,物联网盈利能力不及预期。