摘要：耿德强介绍，科创板定位于知识产权密集型企业，在《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》中明确了六大重点支持领域：新一代信息技术、高端装备、新材料、节能环保、新能源、生物医药，这些领域企业均为技术密集型企业。
全景网讯 4月3日，上海证券交易所官网显示，在科创板股票上市委员会2020年第8次审议会议上，决定同意成都秦川物联网科技股份有限公司(下称：秦川物联)的首发上市申请。秦川物联自2019年6月5 日提交受理起303天后最终圆满过会，期间经历了四轮问询、暂缓审议、补充财务资料、两次上会过审等艰辛历程可谓“九曲十八弯”。
随着国务院鼓励“硬科技”企业在科创板上市，加速科技成果向现实生产力转化，促进经济发展向创新驱动转型，3月20日，中国证监会公布并实施了《科创属性评价指引(试行)》(简称《指引》)。知识产权成科创板科创属性“硬”指标，科创板更加注重企业的创新能力和核心专利技术，以促进高新技术产业和战略性新兴产业的发展。专利作为企业核心竞争力和科技创新能力的集中体现，势必将成为判断企业能否优先在科创板上市的关键影响因素之一。
回顾秦川物联的整个上市历程，上交所四轮问询问题的数量和难度持续迭代增加，涉及到了专利的经营贡献量化分析、专利纠纷情况、技术水平、产业边界、非正常专利申请、知识产权贯标甚至国家知识产权优势企业资质等方方面面的问题，无论问题数量和覆盖面都可谓创造了中国资本市场IPO知识产权问询之最。秦川物联的知识产权问题也一度引起了社会各界的热议，被报道的知识产权问题主要包括曾经身陷多次专利诉讼、主要产品专利因不具备创造性被无效、大量专利被驳回或撤回、主营产品燃气表技术含量较低与物联网定位不符等。
为此，全景通过《发行人及保荐机构关于第三轮问询函的回复意见》找到了为秦川物联出具《对成都秦川物联网科技股份有限公司专利新颖性、创造性、实用性的复核报告》的知识产权辅导机构中汽知识产权投资运营中心(北京)有限公司总经理耿德强。耿德强曾任职国家知识产权局专利管理司副处长，现在负责国家知识产权大数据产业应用研究基地、中国汽车产业知识产权投资运营中心的市场化建设和运营。
耿德强介绍，科创板定位于知识产权密集型企业，在《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》中明确了六大重点支持领域：新一代信息技术、高端装备、新材料、节能环保、新能源、生物医药，这些领域企业均为技术密集型企业。尤其是新一代信息技术中的集成电路、生物医药，均属于高技术门槛行业，且技术变化很快，知识产权问题于这些企业更为突出，被问及的知识产权数量也越多。监管机构对知识产权的信息披露要求越来越严格，更加注重实质，而不是形式上的简单描述。
来源六棱镜全球专利投融资情报系统
据《2018资本市场知识产权调查报告》显示，2006年以来，738家IPO企业、245家并购重组企业、55家赴美上市中国企业的专利、商标、著作权、技术秘密、域名等涉知识产权问题占比，由2016年的48%上升到2018年同期的78%，企业平均问题数量由2016年的2.7个上升到2018年同期的5.0个。涉及科创企业具有高科技、高风险特点，IPO企业知识产权问题更加受到重视。从专利和商标的总量来看，所有科创板上市公司的专利总量是6011件，商标总量是3695件，每家企业平均专利数量超过100件。
目前，200多家科创板受理企业均被问及过知识产权问题，在已发生问询的企业中，平均每个企业被监管部门问询知识产权问题数量达12.3项，最多被问及40多项，知识产权问询的轮次平均达2.3轮，最多被问及6轮，问题类型涉及行业技术水平、法律合规、技术匹配、专利贡献、会计处理、政策法规等方方面面问题，已经超出了单一律师事务所、会计师事务所、评估机构等专业机构的业务范畴和能力范围。比如，律所有处理应对知识产权法律纠纷的能力，但缺乏产业概念与行业技术评价的能力，更没有专利价值评估的能力。一般的会计、评估也没有专利价值测算与评估的业务，传统的知识产权服务机构又缺乏基本的资本市场思维逻辑。
从监管部门曾经多次问询过关于秦川物联“物联网”定位的问题来看，提出其业务定位成“智慧燃气整体解决方案提供商”、名称为“物联网科技公司”是否准确等，一些媒体和业内人士也多次抨击一个做电表的企业硬扯物联网概念等尖锐的观点。
耿德强说，随着5G、物联网、人工智能等新兴产业的崛起，大家对产业边界的认定存在一些误区，不是像我们这种专业产业智库类公司很少去仔细研究其中的细节。其实，根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016版)》，“供应用仪器仪表”中的智能仪表被划分于“高端装备制造业”中的“智能测控装备制造”中，而智能仪表作为一种智能测控装备，是智能家居在信息感知、传输、处理中的一个细分领域。根据中国信通院发布的《物联网白皮书(2018)》，智能仪表是物联网在公共事业(智能能源行业)中的典型应用。
对具有技术竞争优势的企业来讲，发起专利侵权诉讼是维护市场竞争地位和打击竞争对手的重要手段。
外界对于专利领域大家熟知的一些概念和向好的指标也经常存在误解，比如专利纠纷。以秦川物联为例，其频发的专利诉讼和主营产品专利被无效屡次被人诟病。耿德强认为，虽然无重大专利纠纷是科创板发行的先决条件之一，但企业出现知识产权诉讼并非一定是坏事，对具有技术竞争优势的企业来讲，发起专利侵权诉讼是维护市场竞争地位和打击竞争对手的重要手段。秦川物联主动发起的诉讼较多更能反映该企业运用专利手段维持自身市场竞争优势的意识较强，且该公司的专利技术对同行业的市场竞争格局具有较高的影响力，侧面表明了该公司的技术研发实力与水平。
但同时一件专利侵权诉讼案件往往伴随着一起专利权的无效宣告请求，企业涉诉专利被无效的原因有多种，并不能依此判定该专利所包含的技术是否先进。经过我们团队分析，秦川物联涉案专利被无效的主要原因是专利申请文本缺陷导致的无效，其对秦川物联主营业务和产品产生影响也有限，同时前期应用该技术的主营产品已经获得相应的行业地位和市场口碑，且该专利的核心技术方案在撰写专利的过程中做了适当的布局，竞争对手若想复制该专利技术仍需付出较大的研发成本，所布局的大量外围专利仍能够起到一定的防护作用。
秦川物联的科技创新实力到底如何呢?
耿德强说，目前来看，对于企业技术水平评价最合理的方式就是大数据与专家相结合的模式，基于全球专利的规则一致性和信息透明性，我们参考《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》，结合科技型企业硬科技评价需求，借鉴摩根士丹利资本国际指数(MSCI指数)等主流国际评级机构做法，以企业专利数据作为核心并综合应用企业创新全要素数据构建了硬科技评价ICEE指标体系，并以此为核心开发了全球专利投融资情报系统，为投融资业务及企业科技竞争提供情报支持。
sixlens评价结果显示，秦川物联硬科技投资指数为7.66(AA 级)，在同行业创新竞争力方面属于卓越水平
以秦川物联为例，我们运用六棱镜系统全景对标全国6万多家仪器仪表制造业相关企业，并重点选取四家同行业典型上市公司与其进行全面对比分析评价，发现秦川物联在专利资产储备、专利技术产业影响力、研发团队人均研发产出以及海外市场布局意识等方面均位居同行业全国前列水平，尤其是专利被企业平均引用次数是四家上市公司平均值的3倍多，多个专利先后被中兴通讯股份有限公司、北京华大智宝电子系统有限公司、山东泰莱电气股份有限公司、武汉中仪物联技术股份有限公司等公司借鉴引用，硬科技投资指数评级达到了卓越的AA级，这一点也可以快速、有效的支撑IPO决策。
秦川物联的专利申请布局数量是否合理?
耿德强认为，专利是企业创新投入的主要产出，也是形成企业市场竞争话语权的重要抓手，到底应该多申请专利还是少申请，不应以申请数量来简单判断，人为设限。应结合企业实际、市场现状、政策环境、技术储备等因素来具体确定，专利申请多则说明企业对创新成果的保护意识强。秦川物联在面对市场竞争环境愈发激烈时，围绕主营产品采取少量核心专利+大量外围专利的布局方式构建专利保护网，一旦核心专利被无效，这些外围专利仍能起到保护作用，这种专利保护策略值得肯定。此外，对于专利数量较多的企业，竞争对手通常会有所忌惮，轻易不敢侵权。
秦川物联网公开资料显示，公司在行业内较早进行物联网技术的研究与运用，公司自主研发的物联网智能燃气表及其控制系统发明专利于 2012 年 9 月获国内授权，于 2016 年 12 月获美国发明专利授;于 2017 年 4 月取得《物联网智能燃气表计量器具型式批准证书》;物联网智能燃气表及其运行体系科技成果于 2018 年5 月被鉴定为国际领先。公司在物联网智能燃气表方面形成了较强的技术优势和市场先发优势。2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-6 月，公司物联网智能燃气表分别实现销售收入 1,398.79 万元、5,527.79 万元及 3,807.47 万元，呈现快速增长趋势。
秦川物联网与同行业可比公司在发明专利、论文数量、国家标准制定等方面的对比如下表：
注 1：发明专利数量为截至 2019 年 6 月 30 日在中国国家知识产权局查询的数量; 注 2：论文数量为截止 2019 年 6 月 30 日在《煤气与热力》 、《计量技术》、《传感技术学报》、 《工业仪表与自动化装置》、《电源技术》、《标准科学》、《工业计量》、《中国计量大学 学报》与《中国测试》等核心期刊发表的论文数量; 注 3：国家标准制定数量为截止 2019 年 6 月 30 日在全国标准信息公共服务平台查询的“起 草的国家标准”。
秦川物联网和同行业公司的“企业创新能力”进行比较如下表：
注 1：硬科技投资指数(Hardtechnology investment index，简称 HTI 指数)，是科创时代企业硬科技投 资价值的风向标和晴雨表，旨在帮助投资者快速识别企业研发创新能力与专利投资价值。硬科技投资指标 体系基于专利信号理论构建，共涵盖创新力(Innovation index)、竞争力(Competitiveness index)、进化力 (Evolutionary index)、影响力(Effect index)4 个主题、16 个维度 100 余个定量定性指标。 注 2：硬科技投资指数基于中国知识产权产业金融大数据计算而得。主要过程包括：计算 100 余个评 价指标，按照企业所属行业类别，采用分位数排名打分法或区间打分法进行标准化处理，将各项评价指标 得分加权计算后，获得 HTI 指数得分。按照 HTI 得分值区间给出企业从 AAA 到 CCC 的硬科技投资价值 评级结果。评级结果具体分为 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC 共 7 个等级。其中，AAA、AA 级表 示企业硬科技投资价值高于行业平均水平。A、BBB、BB 级表示企业硬科技投资价值处于行业平均水平。 B、CCC 级表示企业硬科技投资价值低于行业平均水平。
附：上交所科创板秦川物联审核项目动态
http://kcb.sse.com.cn/renewal/xmxq/index.shtml?auditId=177
【第21号公告】《科创属性评价指引(试行)》中国证券监督管理委员会公告
http://www.csrc.gov.cn/zjhpublic/zjh/202003/t20200320_372426.htm