周五公布的数据显示,欧元区货币供应增幅创超过十年来的新高。在经济形势尚佳时,此番表现暗示企业纷纷贷款进行投资,消费者也在外消费。但目前的情况并非如此。
“不该认为这一数字显示经济强劲,”ING经济学家Peter Vanden Houte在报告中写道。“相反,由于新冠疫情,企业使用授信额度,以避免未来几个月出现流动性短缺。”
Vanden Houte指出,担心失业的家庭也增加了储蓄,进而导致存款账户数额攀升。
这意味着至少从目前来看,对货币充斥市场导致通胀率飙升的忧虑过头了。一些经济学家认为,在商品和服务受限时,提供大规模的货币和财政刺激,即便经济增速不反弹,最终也会推高物价。
“别上当了,”Vanden Houte写道。“增长当中很大一部分是由于财务困境和预防性储蓄所致。因此,就目前而言,货币总量所提供的信息顶多也只能算是模糊的,反映的是疲软,而非强劲。”