导语：7月新增信贷数据将于近期公布，统计数据显示10家机构对7月新增信贷平均预测值为11600亿元，认为下半年信贷增速可能不会再现上半年高速增长态势。天风证券认为，根据季节性特征，7月新增贷款规模会有环比下降。不过，房地产交易继续边际改善，挖掘机和重卡销量增速仍处于高位显示基建投资等保持劲，我们认为今年7月贷款规模仍会强于去年同期。
专家指出，预计7月新增贷款规模或下降。当前经济稳步恢复，货币信贷投放需更好匹配经济基本面，投放节奏可能趋于平稳。社会融资规模方面，7月抗疫特别国债放量发行，可支撑社会融资规模增速维持在较高水平。
7月新增信贷规模或下降
专家预计，7月新增贷款规模或下降，但大概率维持同比多增格局。
央行2020年下半年工作电视会议指出，综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏，优化结构，促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长。
天风证券(7.20 -2.96%,诊股)(7.240, -0.18, -2.43%)首席固定收益分析师孙彬彬表示，根据以往经验，7月新增贷款规模较6月会有所下降，但鉴于基建投资保持强劲，新增贷款规模仍会高于去年同期水平。预计7月新增贷款约1.2万亿元，较去年同期多增1500亿元左右，同比多增幅度将较6月继续收窄。
浙商证券(16.57 -6.38%,诊股)(16.830, -0.87, -4.92%)首席经济学家李超预计，7月新增贷款约1.1万亿元，对应同比增幅为13.1%，将较6月增幅收窄0.1个百分点。随着财政资金逐步拨付至基建项目，银行也会相应加大配套资金支持力度。同时，制造业中长期贷款有望继续回升，创新直达实体经济的货币政策工具持续发力，将稳定信贷增量规模。
李超表示，7月是季节性的信贷小月。同时，近期监管部门加大了对空转套利等乱象的监管处罚，加之部分城市房地产调控趋严，均可能影响7月信贷投放规模。
M2有望保持较快增长
国泰君安(18.48 -3.50%,诊股)(18.650, -0.50, -2.61%)证券研究所全球首席经济学家花长春预计，7月社会融资规模增量为1.9万亿元，存量规模同比增长13%。当月尽管地方债发行放缓，但抗疫特别国债集中发行，对社会融资规模增速起到了有力支撑。
华创证券首席宏观分析师张瑜表示，随着政府债券度过发行高峰期、企业债券融资放缓以及货币政策精准微调，社会融资规模增速上升势头趋缓，预计7月社会融资增量约2万亿元，存量增速料小幅升至13.1%。张瑜称，在社会融资规模增速上行的推动下，预计7月广义货币供应量(M2)增速小幅升至11.2%左右;同时，商品房销售回暖、小微信贷投放增多及基建投资热度延续，将推动M1增速上行至7%左右。
中国企业网财经提示：中金公司预计7月新增社融1.5万亿元，wind数据显示，7月政府债券净融资4843亿元，低于6月社融口径政府债券净融资7450亿元，信用债净融资也比6月减少。此外，7月资金面偏紧，会限制金融机构加杠杆行为，预计M2增速略有回升