道琼交通平均指数近日已数次刷新历史高、道琼工业平均指数却尚未挑战疫情来袭前的最高点，对道氏理论的追随者而言，当股市已来到高点时，这可能是项重要警讯。
对于道氏理论，投资人主要关注的是道琼交通平均指数、道琼工业平均指数两者之间的关系。当其中一个指数创下新高、另一个指数也跟进创高，代表上升趋势获确认，反之亦然。倘若一个指数创新高、另一个指数并未跟上，人们便将之视为「警讯」，但非「卖出信号」。
疫情于2月底、3月份引发股灾后，道琼交通平均指数已于10月7日再创历史新高，为2018年9月14日以来首见，年初迄今跳涨超过7%。相较之下，道琼工业平均指数目前仍较2月12日的历史收盘高点（29,551.42点）低4.6%、年初迄今跌1.2%。
BTIG证券及衍生性金融商品策略长Julian Emanuel 18日发表研究报告指出，道琼工业平均指数无法跟进道琼交通平均指数，突破9月2日的前波高点并超越Q1历史高，显示11月3日总统大选前，指数仍可能持续震荡。他认为，9月低点（26，537点）对道琼工业平均指数来说，是一个重要点位。
无论谁当总统、美股明年有望大涨
CNBC 9月28日报导，宾夕法尼亚大学华顿商学院知名财经教授JeremySiegel受访时表示，「无论谁当总统，市场2021年都会有相当不错的表现。」联准会（Fed）及美国国会对经济挹注了数兆美元的资金，流动性跟着大爆发。「货币学理论是我的专长…..二战以来，这种情况已有75年未曾出现过。」「我认为市场上有许多流动性遭到压抑，一旦疫苗出炉、流行病引发的恐惧心理在2021年缓解，市场活动可望大增。」
Siegel直指，疫情促使企业裁掉不需要、没有生产力的员工，劳动生产力随之大增，这将推升企业获利。值得注意的是，美国第二季的劳动生产力上升10.1%，创50年以来新高。不过，他预估，从现在起到11月第一周为止，美股将因财政刺激方案、总统大选的不确定性而受到压抑。