全球最大避险基金集团桥水投资公司(Bridgewater Associate)管理的「Pure Alpha」旗舰基金，今(2019)年仍呈现亏损状态。
英国金融时报21日报导，今年1-9月Pure Alpha基金共计亏损2.3%，全球债券殖利率在8月大跌至多年以来低点，让该基金措手不及、面临亏损。相较之下，全球债券市场指标却在同期间内上涨6.4%。8月份受到中美紧张关系急遽升温、各国央行为因应经济前景恶化而转趋鸽派影响，投资人纷纷涌入相对安全的公债避险，并导致殖利率重挫。(注：公债价格与殖利率呈现反向走势。)
Pure Alpha基金9月虽稍稍收复失土，10月亏损却再度扩大0.5个百分点，年初迄今亏损来到2.74%。这跟2018年大相径庭，当年即便市场充满动荡，该基金排除手续费的报酬率依旧达到14.6%。金融市场年初以来虽反弹，Pure Alpha基金今年1-6月却亏损了4.9%、为20年来最差劲的上半年表现之一。
桥水规模160亿美元、投资欧洲债市等大型市场的「Pure Alpha Major Markets」基金表现更糟，过去三季共计亏损8%，10月以来又续跌0.4%。不过，桥水对总经变迁几乎免疫的被动管理型「All-Weather」基金，今年1-9月的报酬率却来到13.6%。
桥水创办人达里欧(Ray Dalio)日前才刚警告，全球经济成长日益趋缓，虽然各国央行再度放宽货币政策、试图扭转颓势，但为时已晚，当前环境让他回想起大萧条那个年代。
CNBC、barron`s.com报导，达里欧10月17日在国际货币基金组织(IMF)、世界银行华盛顿年度会议上，于CNBC主持的论坛中指出，全球景气面临「大萧条」，当前经济跟1930年代至少有两处非常类似。他并说，经济进入自然的下降循环，央行已无力回天。
达里欧说，他不认为市场或经济将面临类似2008年金融海啸的崩溃命运。这是因为，在全球利率如此低迷的环境下，股东权益报酬率(ROE)一直都高于借贷成本，想要贷款的企业畅行无阻、还几乎不用支付任何利息，而透过债务展延、公司甚至连本金都不必还。
达里欧表示，这种极端现象真的很疯狂，但不代表债务危机即将降临，他反倒认为「经济会因此陷入大萧条、而不是大溃堤。 」