十年前美国民众疯狂借入房贷，引发全球金融海啸。现在又有新的债务危机蠢动，这回是企业债，美国公司发债额破新高、已经占GDP的47%之多。
华盛顿邮报、富比士报导，十年来的历史低利，促使企业疯狂发债，美国企业债总额逼近10兆美元(见图)，占整体经济的47%，打破历史纪录。上次企业债新高纪录是在2008年第三季缔造，当时总额为6.6兆美元，占2008年GDP的44%。
富比士文章表示，如果加上中小型企业、家庭企业、和其他未上市公司的债务，企业债总额还得再增5.5兆美元。换句话说，美国企业债总额高达15.5兆美元、占GDP的74%。
国际金融协会(IIF)债务专家Emre Tiftik说，我们坐在未爆弹之上，不知道什么情况会触发爆炸。一般认为应该没有立即风险，但是下次衰退时，债务累累会让金融市场暴跌，让实体经济再受重创。
债务大增的根本原因是美国联准会(FED)和各国央行把利率降至接近零。降息是经济欠佳时的标准做法，但是利率从未长期处于如此低档，过多宽松资金的副作用日益明显，央行难以把利率升至过往水位。
安联(Allianz)顾问Mohamed El-Erian指出，人为创造的近乎免费资金，掩饰了潜在病症，未来可能会有报应。长期的廉价资金，让债台高筑的僵尸企业能持续生存。如果利率回到传统水位，这些企业会倒闭收场。这也扩大了贫富差距、扭曲金融决策。
美200多档垃圾债陷"危难"
金融时报11月报导，Ice Data Services编撰的垃圾债指数显示，今年报酬接近12%。然而风险最高的垃圾债隐然浮现压力，Ice指数追踪的垃圾债有200多档，殖利率比同天期的政府公债高出10个百分点以上，符合一般的「危难」定义。
Lehmann Livian Fridson Advisors投资长Marty Fridson说，市场踊跃承担信贷风险的表象下，众人意识到情况没那么美好。三年前，状况不佳的垃圾债公司主要局限在能源业，如今处于困境的业者扩及零售业和电信业。S&P Global数据显示，上周交易科技商IPC债务违约，让今年电信业的倒债案增至八件。
S&P表示，经济指标持稳之际，债市却出现承受严峻压力的迹象，让人忧心。这表示宽松的货币政策，或许不足以支撑发行过多债务的公司。