摘要：当前,面临年报检验,截至目前板块已有 45家公司披露了业绩预告,其中 5家出现亏损,8家同比下降,25家同比增长,整体较2018年业绩有所好转,优选业绩稳健的投资标的,继续看好运营类资产的投资机会。
【研究报告内容摘要】
环保概念板块一周表现回顾:
上周(0203-0207)上证综指下跌 3.38%,深证成指下跌 0.66%,中小板指下跌 0.62%,创业板指上涨 4.57%,沪深 300指数下跌2.60%,公用事业行业指数(申万)下跌 2.37%,环保工程及服务 II(申万)上涨 3.34%。
细分板块方面,大气治理上涨 3.04%,水处理上涨0.92%,固废处理上涨5.39%,土壤修复上涨10.48%,环卫上涨10.73%,环境监测上涨6.53%,生态园林下降7.77%。个股方面,涨幅较大的为武汉控股(17.02%)、龙马环卫(15.92%)、博世科(15.91%);跌幅较大的为美尚生态(-13.83%)、棕榈股份(-13.10%)、杭州园林(-12.29%)。
行业最新动态:
1、生态环境部发布《新型冠状病毒感染的肺炎疫情医疗废物应急处置管理技术指南(试行)》;
2、财政部公布了 2019年财政收支情况:全国环境保护税收入、全年节能环保支出分别同比增长 46.1%、18.2%。
投资建议:
当前疫情情况下,环保板块中水务运营、固废运营等运营类业务由于为保障公共安全业务,受疫情影响较小,业绩确定性较高。当前,面临年报检验,截至目前板块已有45家公司披露了业绩预告,其中 5家出现亏损,8家同比下降,25家同比增长,整体较2018年业绩有所好转,优选业绩稳健的投资标的,继续看好运营类资产的投资机会。环保板块中长期估值修复的逻辑未改,固废处理需求明确,疫情期间,医疗废弃物处理景气度上升,有望对板块行情形成催化。运营类资产中,龙头企业优先受益于行业加速扩产具有规模优势、运营水平优势的企业竞争力突显,行业集中度提升给龙头企业更大成长空间。
风险提示:行业政策推进不达预期、信贷政策变化