摘要：新消费人群崛起拓宽行业细分赛道，新锐品牌承接品类红利不断涌现，以差异化产品直击消费痛点，并依托新营销和新技术双向助力品牌破局。1)新营销：高适配渠道切入市场，并逐步打通全渠道实现对消费者的进一步触达;同时，借力创新设计和跨界营销等手段保持品牌活力。
来源：国信证券(11.52 -0.95%,诊股)
行业与公司
食品饮料产业链系列报告之一宅经济：从线上大数据梳理食饮新消费
宏观环境：经济下行消费意愿未减，新人群、新趋势、新动力
在GDP整体增速放缓的背景下，居民消费信心指数逆势回升，食饮品牌抓住消费变革机会，积极进行产品和包装创新、打造个性化体验，更好的迎合消费者的需求。从消费人群来看，银发一族网购渗透率持续攀升，小镇青年消费升级趋势明显，Z世代消费观念转变极具消费潜力;从产品趋势来看，老字号品牌、网红食品和小包装产品更受消费者青睐。新零售继续发力，各大品牌加强线下渠道的渗透，叠加KOL效应的持续渗透，有望进一步推动消费升级。
深度解析：大数据复盘食饮五大行业
复盘休闲食品、保健品、奶粉母婴、酒类及调味品行业发展情况和阿里系平台电商全网数据，其中酒类、调味品、奶粉等行业表现积极，线上增速居前，龙头品牌表现强势，消费升级趋势延续提振均价。我们认为，未来休闲食品行业集中度仍将稳步提升，三巨头继续领跑;保健品在行业监管趋严直销渠道销量承压明显，电商渠道有望延续高增;奶粉行业呈现出“内资向上，外资向下”，内资品牌更具竞争优势，预计产品细分化趋势愈加凸显;白酒在消费新时代积极拥抱电商渠道，线上增长空间广阔;调味品量价双增持续扩容，呈现高端化和复合化的特点。
未来趋势：新锐品牌蓄力而起，新营销+新技术助力
新消费人群崛起拓宽行业细分赛道，新锐品牌承接品类红利不断涌现，以差异化产品直击消费痛点，并依托新营销和新技术双向助力品牌破局。1)新营销：高适配渠道切入市场，并逐步打通全渠道实现对消费者的进一步触达;同时，借力创新设计和跨界营销等手段保持品牌活力。2)新技术：随着5G时代的到来，技术进步继续赋能线下零售场景升级，而线上直播电商模式提升消费者购物体验，提高消费转化率，加快流量变现，在技术加持之下将迎来更好的机遇。
投资建议
综合考虑重点行业线上发展情况以及中长期消费升级趋势，优选发展确定性较高、升级空间较广的行业龙头。重点推荐三只松鼠(57.97-1.81%,诊股)、汤臣倍健(18.77 -1.88%,诊股)、贵州茅台(1091.00 -0.57%,诊股)、重庆啤酒(49.40+0.04%,诊股)、伊利股份(29.67 -1.92%,诊股)、千禾味业(21.64 +0.05%,诊股)。
风险提示：宏观经济不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题