为因应新型冠状病毒肺炎(正式名称为COVID-19)带来的经济冲击，美联储(Fed)主席鲍威尔近日紧急降息两码、联邦基金利率仅剩1-1.25%，美国10年期公债随之跌破1%大关、刷新历史低。分析人士认为，美债殖利率未来几年的确有转负的可能性。
barron`s.com、Zero Hedge 4日报导，ICE BofAML Indices资料显示，全球目前仍有超过13兆美元的债券拥有负殖利率，其中多数都在欧洲及日本出售，这两处的央行都把指标利率降至零以下。
BMO Capital Markets美国利率策略长Ian Lyngen 4日发表研究报告指出，美国公债可能也会在接下来几年加入殖利率转负的行列。
Lyngen说，美国10年期公债殖利率在贸易战爆发、地缘政治风险挥之不去、英国脱欧事件、欧洲经济疲软以及通膨低迷不振的影响下，一直都无法稳稳站上1.95%，现在又加上大流行病搅局，这无疑会促使公债价格跳高。
Lyngen直指，德国、瑞士到30年期为止的公债殖利率都是负值，日本殖利率转负的公债中、到期日最长者是10年债，法国到15年期公债为止都是负的殖利率。他认为，从全球的利率环境来看，美国2年期、3年期公债的殖利率，有较高的机率转负。
Lyngen不认为Fed会想要采取负利率政策，一旦联邦公开市场委员会(FOMC)把联邦基金利率调降至0-0.25%，Fed会立刻祭出量化宽松货币政策(QE)。Fed虽应不会在近期执行QE，但以全球的利率环境来看，美国短债殖利率的确有可能转负。
BMO及高盛都预测，Fed可能会在今(2020)年上半年继续降息50个基点，让联邦基金利率下降至0.50-0.75%。
纽约债市4日尾盘时，对Fed利率政策较敏感的美国2年期公债殖利率大跌8.4个基点至0.639%、创2016年7月以来新低；10年期公债殖利率下跌1.1个基点至0.994%、续创历史新低纪录，该种债券的殖利率甫于3日首度跌破1%关卡；30年期公债殖利率上涨1.4个基点至1.636%。(注：公债价格与殖利率呈现反向走是。)
经济学家预测Fed两周后会再度降息
Bianco Research创办人Jim Bianco 3日透过Twitter指出，FOMC在3月18日货币政策会议上再次降息一码的机率已飙至153%，降息两码的机率则是53%、也就是联邦基金利率会降至0.625%。
Bianco认为，Fed不想浪费时间。倘若市场两周后认为情况还是像现在这么糟，Fed应会把利率直接调降至零。因此，Fed在3月18日若不是按兵不动、就是会直接祭出零利率。
CNBC报导，即便Fed 3日已降息两码，花旗、Bank of America Global Research仍预测，FOMC 3月货币政策会议上至少还会再降息一码。