摘要：南亚新材和瑞联新材均选择第一套科创板上市标准。南亚新材拟募集资金9.2亿元，投向年产1500万平方米5G通讯等领域用高频高速电子电路基材建设项目，以及研发中心改造升级项目。
伴随着5G新基建的逐步落地，电子信息产业链公司备受市场关注。3月10日晚，南亚新材、瑞联新材两家电子信息产业上游材料公司“叩响”科创板大门，并获得交易所受理。
南亚新材专注于覆铜板国产化，是我国跻身全球前20名的覆铜板厂商之一;瑞联新材是国内OLED材料领域的领军企业之一，公司力求在OLED/LCD面板生产所需的关键膜材料、光刻胶及其前端材料等领域实现技术突破。
南亚新材：提升覆铜板国产化水平
南亚新材主要从事覆铜板和粘结片的业务，专注于高端覆铜板的国产化。在业务规模方面，根据Prismark的数据，南亚新材是少数跻身全球前20名的内资覆铜板厂商之一，2018年公司以18.38亿元的营业收入排名全球第14名、内资厂第3名。在技术研发方面，公司已基本实现了产品的无铅无卤化，无卤化覆铜板跻身全球前10名、内资第2名。
覆铜板是制作印制电路板的核心材料，印制电路板是电子元器件电气连接的载体，覆铜板及印制电路板是现代电子信息产品中不可或缺的重要部件，被广泛应用于通信、消费电子、计算机、汽车电子、航空航天和工业控制等终端领域。目前，覆铜板行业整体上仍由日本、美国、中国台湾的企业主导并占据大部分市场份额，在高频高速等高端应用领域，进口制约尤为严重。
南亚新材已经与健鼎集团、奥士康(002913,股吧)、景旺电子(603228,股吧)、瀚宇博德和深南电路(002916,股吧)等知名印制电路板厂商建立了长期良好的合作关系，在市场中建立了较高的知名度和良好的美誉度。在高端应用领域，公司已推出了全系列高速产品，并通过华为、中兴等通信设备龙头企业认证，有望在该高端领域实现进口替代、打破外资独大的供应格局。据介绍，在高速覆铜板领域，目前内资厂商的市场占有率不到5%。
2017年至2019年，南亚新材分别实现营业收入16.39亿元、18.38亿元、17.58亿元，分别实现归母净利润8303.89万元、1.12亿元、1.51亿元。
瑞联新材：深耕显示关键材料领域
瑞联新材是一家专注于研发、生产和销售专用有机新材料的高新技术企业，主要产品包括OLED材料、单体液晶、创新药中间体，用于OLED终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂。
招股书显示，公司是国内极少数同时具备规模化研发生产OLED材料和液晶材料的企业，2019年在全球OLED升华前材料和单体液晶的市场占有率分别约为14%和16%。目前，公司已进入全球主要OLED终端材料和混晶材料制造商的供应链体系，此类客户合计分别占据全球市场约70%、80%的市场份额。
凭借在显示材料领域积累的丰富的化学合成、纯化、痕量分析及量产体系的技术经验，公司将技术应用延伸至医药中间体领域，成功拓展了医药CMO/CDMO业务，医药中间体产品成为公司除显示材料以外的重要利润增长点，2019年毛利贡献占比达28.62%。
2017年至2019年，公司分别实现营业收入7.19亿元、8.57亿元、9.9亿元，归母净利润分别为7800.87万元、9464.21万元、1.48亿元。
对于未来，瑞联新材表示，公司的核心产品显示材料为电子信息产业链中的关键材料，其大部分上游关键材料中的高端品类仍为日韩和欧美企业所垄断，该部分关键材料具有技术门槛高、利润率丰厚的特点，具有很广阔的进口替代空间。公司力求在OLED/TFT-LCD面板生产所需的关键膜材料、光刻胶及其前端材料等领域实现技术突破，并在5G产业关键材料液晶聚合物(LCP)薄膜材料上进行积极技术探索，逐步将业务延伸入高分子材料领域，进一步拓展公司在电子信息产业的成长空间。
公司提示，Micro LED、量子点等均有可能成为下一代显示技术，虽然目前这些技术尚处于研发阶段，产业化仍未实现突破。但是，若公司的技术创新无法跟上此类新型显示技术的升级切换需求，可能会面临因行业竞争地位下降导致的业务下滑风险。
均选择第一套标准
南亚新材和瑞联新材均选择第一套科创板上市标准。南亚新材拟募集资金9.2亿元，投向年产1500万平方米5G通讯等领域用高频高速电子电路基材建设项目，以及研发中心改造升级项目。瑞联新材拟募资10.52亿元，投向OLED及其他功能材料生产项目、高端液晶显示材料生产项目、科研检测中心项目、资源无害化处理项目，以及补充流动资金。
两家公司的研发投入营收占比均不超过5%。2017年至2019年，南亚新材的研发投入营收占比分别为3.08%、3.24%、3.81%;瑞联新材的研发投入营收占比分别为3.5%、3.27%、3.93%。
瑞联新材2017年至2019年主营业务毛利率分别为37.52%、35.04%、39.67%，公司在液晶材料、OLED材料、医药中间体三项业务中，医药中间体业务毛利率最高。2017年至2019年，南亚新材的主营业务毛利率分别为17.04%、14.37%和18.60%，粘结片业务毛利率要高于覆铜板业务。
瑞联新材实际控制人为吕浩平夫妇和刘晓春，发行前能够实际支配的公司股权比例合计为34.69%。刘晓春持有公司8.67%的股份，2001年至今一直担任董事长。此次申请科创板上市前，瑞联新材获得国富永钰、东方富海基金等创投机构投资入股。其中，皖江物流(600575,股吧)、杨凌东方富海、东方富海一号、东方富海二号、东方富海投资构成一致行动关系，合计持股比例达到9.75%;国富永钰直接持股16.62%，同时提名IDG资本合伙人俞信华任公司独立董事。
南亚新材由董事长包秀银和其周围亲属白手创业，在上世纪80年代，包秀银还只是浙江省乐清市运输公司运输员。南亚新材发行前的35名股东中除控股股东南亚集团、亚盈投资2名法人股东外，其余33名均为自然人股东，且大部分系公司高管或高管亲属。公司实际控制人共有9人，其中包氏6人为兄弟姐妹关系，其余3人也均为包氏亲属，他们通过直接和间接方式合计控制公司81.25%的股份。