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「债券」美联储资产负债表将逾10兆美元 宣布扩大市政债购债范围

MacKay Shields执行长Jeffrey Phlegar率领旗下研究团队发表报告指出,美联储(FED)资产负债表规模预估将在明年初升至10兆美元、随后还将持续攀高。

MacKayShields质疑FED为何决定收购高收益ETF。Phlegar领导的团队希望FED在疫情过后详细对外解释为何提供这类支持、而不是用抽象的「不计一切代价」说词交差了事。他们提到,FED若不解释,太多投资人会假设未来的政策干预将会限制信用投资的下行风险、进而导致企业与投资人大幅提高未来的金融稳定风险。

FED4月9日宣布采取进一步行动、提供高达2.3兆美元的贷款来支持美国经济。这笔资金将协助家庭与各种规模的雇主,并增强州和地方政府在冠状病毒大流行期间提供关键服务的能力。FED当天宣布,透过建立市政流动性基金(MLF)、帮助州和地方政府应对因新型冠状病毒(COVID-19)大流行引发的现金流压力,预计向各州和市提供高达5,000亿美元的贷款。

FED周一宣布,MLF的购债标的将包括人口至少分别达到50万人、25万人的县、市。这项新发布的人口门坎将可让更多美国地方政府可以直接自MLF取得贷款。此外,FED宣布将购债标的的债券存续期限自2年延长至3年。上述市政债券至少须获得两家信评机构给予的投资债信评等。

纽约时报报导,美国参议院多数党领袖麦康诺4月22日在接受广播节目「The Hugh Hewitt Show」专访时说,那些资金严重短缺的州政府应该拥有宣告破产的选项。

「债券」美联储资产负债表将逾10兆美元 宣布扩大市政债购债范围

美国财长梅努钦在接受周日大众新闻专访时表示,联邦政府与国会联手对经济投入史无前例的数兆美元,只要两党有共识,该追加多少预算就编列多少。

美国明尼亚波里斯联邦储备银行总裁Neel Kashkari曾在3月19日受访时表示,根据美国国会赋予的权限,FED可以无限量印钞。Kashkari今年在美国联邦公开市场委员会(FOMC)利率决策会议拥有投票权。

FED 4月23日发布的数据显示,截至2020年4月22日为止当周总资产规模报6.573136兆美元、再创历史新高,单周增加2,052.49亿美元、过去六周累计增加52.4%(2.261225兆美元)。

截至2019年第4季底为止,美国国内生产总值(GDP)规模为21.7兆美元。据此推算,FED总资产规模占GDP比重达到30.3%。

FED直接持有的美国国债余额在过去六周累计增加55%(1.386321兆美元)、高于日本持有的美国公债余额(截至2020年2月底为止报1.2683兆美元)。

国会预算办公室(CBO)上周五指出,2020年度(截至2020年9月底为止)联邦政府预算赤字将高达3.7兆美元,同一时间大众持有的美国联邦债务占GDP比重将升至101%。作为对照,2020会计年度前6个月(截至2020年3月底为止)美国政府预算赤字报7,435.90亿美元、年增7.6%。

德国媒体《世界报》金融版资深编辑Holger Zschaepitz 4月26日推文指出,根据德意志银行(DB)全球研究团队的统计,目前正经历负实质利率的先进国家GDP比例创下1314年开始统计以来最高纪录。

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