标准普尔500指数3月底触及低点以来，涨幅已超过30%。值得注意的是，不少投资人趁着这波反弹出脱标普500指数ETF，这段期间内资金持续流出。
MarketWatch报导，FactSet数据显示，截至5月6日为止的15个交易日期间，SPY有11个交易日资金呈现净流出。
《McClellan Market Report》作者Tom McClellan指出，随着美股持续走扬，投资人心态也渐趋保守。「过去30个交易日，SPY净流出97亿美元，年初迄今流出額则超过220亿美元。」这使SPY在外流通股数创数年以来新低。
与此同时，追踪热门科技股的PowerShares那斯达克100指数ETF，过去30天则进帐将近50亿美元，2020年以来吸金超过86亿美元。
McClellan表示，SPY股价持续走扬、在外流通股数却骤减，暗示投资人对本波涨势充满不信任感。然而，这对看多的投资人也许是个好迹象，从反向操作的观点来看，这意味着SPY应会继续攀高。
3月低点不再来？
向来看多美股的宾夕法尼亚大学华顿商学院知名财经教授Jeremy Siegel认为，3月的前波低点永远不会再来。
CNBC报导，Siegel8日接受专访时指出，「我们已在3月看过低点，这些低点将永不再现。」他认为，美联储（Fed）及美国政府对经济提供前所未见的支持，这让美股几乎不可能重返3月底的前波低。Siegel认为，除非秋季爆发更为严重的COVID-19疫情、迫使全美再次封城，否则美股难以再度测试3月23日的底部区，但他相信这种情况发生机率不高。
素有「殖利率曲线指标之父」之称的杜克大学教授坎贝尔哈维去（2019）年夏季就曾准确预测经济会在2020年或2021年衰退，现在他再度预估，这场衰退有望在2020年底前结束。
MarketWatch 5月6日报导，哈维表示，2008-09年全球爆发金融海啸时，大家都不知道何时才是终点，这一次却很清楚、因为它是一场生物事件。他不认为经济能像华尔街几周前预测的那样呈现V型复苏，应该比较像是「瘦U型」复苏，因为疫苗有望在2021年第一季出现。殖利率曲线现在又翻正了，这是领先指标，暗示美国经济会走出衰退幽谷。