1，全球疫情进入第二波，且越来越严重，数据令人心惊。我们要做好失去2020年，再失去2021年的准备；
2，越来越多的企业会熬不过去。尤其中小企业，很难扛住这么持久的，多轮次的冲击。企业死亡会是常态，个体失业会是常态；
3，活下来的大企业（以央企、国企、上市公司为代表），会因为同业中小企业的死去，让出市场，短期反而会呼吸得更顺畅，收入和利润（尤其利润，因margin大幅改善）反而会上去。但这不会长久。活下来的，最终会因为产业链上下游交易对手盘的萎缩、消失，因为产业链条的断裂，自己也会活得日渐逼仄、艰难。产业链越长的，这个断裂效应会越明显。除非你产业链足够短，最好直接面对消费者；
4，疫情越严重，央行会越慷慨。我们面临的是人类历史上最大规模的政府+央行干预。今年世界各大央行印钱的速度，前无古人，大概率也后无来者。各国政府都需要一波牛市，用以维稳和续命。这是当下各国政府手里最廉价，也是最高效的杠杆。短期他们找不到其他更好的抓手；
5，经济基本面与股市行情，确定是背离的。除非PPI（也就意味着企业的ROE）能反转，否则，你一定只能赚估值的钱，而不是盈利增长的钱。环球行情能存在，更多只是因为它政治正确。作为职业投资人，充分利用人性的弱点去赚钱，无可厚非。但你要说这是一个基本面支撑的全面牛市，打死我也是不信的。你这么想，也会很危险；
6，经济不好的时候，你可以围在村口赌博。但凡经济好起来了，你最好还是出去打工。那才是正道。