日本央行（BOJ）政策委员会审议委员片冈刚士周四（9月3日）警告，大流行令消费、资本支出展望转趋黯淡，BOJ必须采取更大胆的货币宽松措施以应对日益升高的通货紧缩风险。
片冈表示，BOJ必须积极买进政府债券、明确宣示准备进一步调降利率以减轻家庭与企业负担。他并且说，藉由采取行动来展现不会容忍通货紧缩的决心，BOJ可以提高价格目标的可信度。
BOJ前副总裁中曾宏曾在2016年指出，解决经济活动不够热的方式就是将名目利率压低、将通膨预期拉高，进而降低实质利率。
BOJ总裁黑田东彦目前的任期将于2023年4月届满。黑田曾于2016年2月在日本国会殿堂上坦承，单单靠加速印钱并不足以提振通膨预期。
英国金融时报报导，BOJ曾在21世纪的第一个十年于两个不同时点调高利率。
IHS Markit Ltd 9月3日公布，2020年8月日本服务业商业活动指数（经季节性因素调整后）自7月的45.4降至45.0、显示萎缩程度微幅扩大。这项服务业指数涵盖消费者（排除零售）、运输、信息、通信、金融、保险、不动产以及商业服务。
日本服务业就业指数连续第6个月呈现萎缩、幅度与7月相同。在此同时，新订单指数连续第7个月呈现萎缩、降幅大于7月。
日本服务业厂商连续第6个月削减售价、跌幅大致与7月相当。
日本时报8月21日报导，瑞穗证券首席市场经济学家Yasunari Ueno表示，日本处于通缩状态，新型冠状病毒疫情爆发后、日本转向新常态，BOJ设定的2%通膨目标变得越来越难以达成。
日经专栏作家William Pesek 7月指出，BOJ资产负债表规模在黑田东彦任内超越日本5兆美元的年度经济产出。然而，根据日经亚洲评论的调查，多数日本企业执行长认为、至少得花上两年时间才能让经济复苏。
《世界报》金融版资深编辑Holger Zschaepitz周二推文指出，BOJ目前的资产负债表规模相当于日本GDP的132%。
联准会（FED）理事Lael Brainard曾于2016年9月指出，欧元区、日本实施积极性且具创意的货币政策但通膨却依旧低于目标，着实令人感到吃惊。
Brainard周二指出，一些外国央行的经验说明了通膨预期下降螺旋所带来的挑战。