低利率年代到来,战后婴儿潮又陆续退休,年金及健保给付问题成为世界通病。全球最大避险基金集团桥水投资公司创办人达里欧(Ray Dalio、见图)直指,印钞虽是最轻松的解决办法,却会对储备货币的保值性造成威胁。
达里欧5日在专业人脉社群网路LinkedIn 发文指出,退休金、医疗给付的期限将到来,但许多有义务要支付这些费用的人,手上的钱却不够。
目前多数退休基金是用当初跟主管机关约定好的报酬(约7%、远高于市场当前报酬)来给付年金。结果,许多有义务要给付年金者,手上资金不足以履行承诺。年金受领人大都是教师及公职人员,这些人也因为预算删减而受挤压。他们肯定不会乖乖接受年金被砍的事实。
年金制度目前至少还有点资金,多数健康照护义务却是采随收随付制。由于人口结构改变,如今劳动者减少、需要健康照护的战后婴儿潮却变多,支应这些健保的资金也不足。
为了弥补支付义务及资金差距,人们有三个选择,一是下砍福利金、二是加征税负,三是直接印钞、让贫富差距更恶化。
印钞是财富转移最隐蔽的方式,且通常会导致资产价格上升。不过,印钞的数量及总值没有上限,为解决问题最容易的途径,而其最大的风险,就是全球三大储备货币的保值性会受到威胁。