美股与国际股市的表现差距愈来愈大，不少华尔街投资专家预测，2020年国际股市有望结束长达10年的落后走势、表现超越美股。
CNBC 7日报导，自2010年以来，标准普尔500指数已大涨超过180%，相较之下iShares MSCI世界不含美国指数基金ACWX.US)仅上涨18 %。新兴市场更惨，上述期间内iShares MSCI新兴市场ETF (EEM.US)只上扬4%。
市场专家认为，由于本益比非常具有吸引力，预估国际股市2020年有望回神。BCA Research全球策略长Peter Berezin在研究报告中指出，全球经济再次加温、美元走贬、本益比偏低，可望推升2020年非美国际股市行情。中美贸易战近来开始略为缓解，倘若两国真的敲定某种协议，有望激励全球经济成长，国际股市的受惠程度，有机会远多于美股。
目前标普500的本益比已超过20倍、创2018年8月以来新高，相较之下ACWX的本益比只有14.7倍。Topdown Charts研究部主管Callum Thomas说，美股跟国际股市的估值有50%的落差，美国以外的地区的确有其问题，但这些问题是否足以让股市出现50%的折价？
美元指数自12月2日跌破100日移动平均线之后，至今仍未站回。MoneyDJ iQuote报价显示，追踪美元兑6种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数(US Dollar Index，简称DXY)6日上涨0.30%、收97.67点，结束连续5个交易日的跌势。(见下图)
新债王看好非美国市场
Yahoo Finance 12月4日、5日两篇文章报导，有「新债券天王」之称的DoubleLine Capital执行长冈拉克在受访时指出，日经225指数、道琼欧盟Stoxx 50指数及MSCI新兴市场指数全都在某次经济衰退前触顶，之后从未收复失土。
冈拉克警告，美国的标准普尔500指数可能也会面临同样命运，下一次经济衰退时美股将崩盘，在他剩余的职业生涯中，恐都难以重返当前高点。未来资金将轮动至非美国股市，而2019年走势非常稳定的美元，终将因为投资人担心美国联邦债务支出而走贬。他认为，投资人在因应下一次衰退时，最好把资金放到外国股市、而非美股。
冈拉克表示，公司债「很可能已过分高估，情况跟2006年的次贷类似。」杠杆比率暗示，有1/3的公司债应被评为垃圾，但这些企业却蒙混过关、进而背负过多债务。
下一次经济衰退到来时，「企业的杠杆比例将难以处理，投资等级债恐掀降评潮。」他预测，债券价格面临压力，「将导致投入公司债的天真资金大举撤出」，许多投资人并不了解公司债的风险、尤其是当下一次衰退降临的时候。
基于上述原因，冈拉克建议投资人「现在就把公司债的曝险度降到最低，把非美国市场的曝险度拉到最高。」
冈拉克曾在2007年、2008年采取防守策略，成功躲过次贷危机引发的全球金融海啸，他之后于2009年转趋积极，大胆投资备受打击的抵押债券、进而获取丰硕报酬。