去年底首款疫苗获得批准后，资金涌入新兴市场，但是近来美债殖利率涨不停，让新兴市场的资金蜜月骤然告终。新兴市场各类资产中，汇市和债市表现特别惨淡，新兴汇市ETF掼破半年线，以硬货币计价的新兴债市基金出现接近一年来最剧烈的失血潮。
追踪新兴汇市的「WisdomTree新兴市场货币指数基金」（代号CEW.US），5日下跌0.17%、收17.96美元，掼破半年线支撑。
追踪新兴债市的「iShares JPMorgan美元新兴市场债券指数基金」（代号EMB.US），5日下跌0.02%、收108.60美元。EMB过去7天来有5天收低。
金融时报6日报导，国际金融协会（IIF）追踪每日跨境金流的数据显示，上上周外资开始从新兴股市撤资，上周新兴债市也遭提款，让新兴市场出现去年10月以来首见的日均资金净流出。IIF首席经济学家RobinBrooks说：「资金流转负确实令人讶异…去年11月疫苗利多带来的蜜月期已经终结，目前正重演2013年减债恐慌」。2013年美国联准会（FED）考虑缩减货币刺激规模，在新兴市场刮起风暴。
IIF数据显示，1月份新兴市场吸金200亿美元，但是过去一周来转为每日失血2.9亿美元，表现远不及2月份的每日进帐3.25亿美元。新兴市场资产的风险较高，报酬通常会高于发达国家。但是已开发国家殖利率上扬时，会伤害新兴市场的吸引力。
汇丰汇率研究全球主管PaulMackel表示，他们忧虑新兴货币出现恐慌，美债殖利率激烈上扬时，肯定会有负面效应，对高殖利率货币冲击尤大。尽管许多发展中国家的资产负债表和债务状况，优于2013年减债恐慌时，但是这不表示新兴货币能完全幸免于难，可是这有助解释至少目前为止，新兴汇市的贬值压力未如上次剧烈。
新兴债市也受创惨重，巴克莱汇整EPFR数据显示，3月3日为止当周，以硬货币（美元、欧元、日币）计价的新兴市场债券基金，出现去年3月底以来最猛烈的失血潮。IIF的Brook估计，美国美联储（FED）若不出手打压长债殖利率，投资人会继续从新兴股债市提款。美国银行（BofA）也说：「FED提出新指引前，美国利率的波动性将维持高档，我们持续审慎看待新兴市场」。
外资：美债坐“火药桶”殖利率若破2%新兴债恐失血
上周美国美联储（FED）主席鲍尔的发言，未提到要采取行动，打压长债殖利率升势。分析师表示，债市坐在「火药桶」（powder keg）之上，今年美国10年期公债殖利率可能会升至2%。若是如此，新兴市场债券可能会大失血。
彭博社4日报导，Man Group旗下新兴市场债券团队的资产组合经理人LisaChua警告，新兴市场债券的价格处于高档、部位相当拥挤，没有太多缓冲空间能吸纳美国10年期公债殖利率从1.5%继续上行的压力。她认为，如果美国10年期公债殖利率朝2%迈进，可能会在新兴市场的硬货币（强势货币）和本币计价债券，引发重大的资金外流潮。