风险投资资金已经过时了吗？正如《纽约时报》报道的那样，一些企业家开始拒绝提供资金，这表明创始人正在远离传统的风险投资模式。
更重要的是，我们看到创业领域的领导者向外表达了将重点从风险投资资金转移的必要性。例如，O'Reilly AlphaTech Ventures的联合创始人布莱斯·罗伯茨 (Bryce Roberts) 建议，重新考虑风险投资基金或完全避免风险投资，而MeUndies创始人乔纳森·肖克里安 (Jonathan Shokrian) 敦促企业家找到成功的替代途径。
根据我作为创始人、首席执行官和投资者的经验，我发现成功的道路是依赖风险投资和完全拒绝风险投资的中间立场。风险投资对一家刚刚起步的公司来说是有价值的，但如果没有聪明的领导者来指导他们的成长，资金充足的初创企业就会失败。
风险投资公司的大笔支票仍然具有很大的吸引力。风险投资提供社会验证，这有助于创始人招募更好的人才。更多的资金也可以延长公司找到可扩展的产品市场契合度的跑道。
但是外部资金也意味着外部预期。那些使初创企业能够扩展规模的检查常常迫使他们不惜一切代价这样做。对一家不成熟的公司进行的高额投资可能会抑制经营纪律，而尽管存在巨大的经营亏损，但创始人仍在追逐收入增长。
在抓住新的融资机会之前，创始人应该退后一步，考虑他们的公司是否真的需要更多的资金，或者持续的精益运营对长期增长是否更有效。
VC依赖性缓慢蔓延。
在我创业的几年里，我学会了认识到一家直接面向消费者的公司正变得过度依赖风险投资资金的迹象。它发生在投资和增长的三个阶段，最终对创始人和投资者来说都是站不住脚的情况。
第一阶段 -- 一家新公司收购了一大笔现金，找到了很好的资金用途，并开始迅速发展 -- 很有趣。八年前，当Birchbox和Warby parker等公司获得了巨大的早期收入增长，并且不惜一切代价专注于扩展渠道时，我们就看到了这一点。但是，随着渠道的增长，公司需要更多的资金来维持这种势头。例如，沃比·帕克 (Warby parker) 去年需要再增加7500万美元，尽管它的规模已经令人印象深刻。
随着市场的饱和，我们进入了第二阶段，其中曾经可靠的渠道变得资本效率降低。但是公司必须继续为机器提供食物，因为他们的资金是基于收入持续增长的承诺。这给企业带来了越来越大的压力，要求他们不惜一切代价扩大规模。除此之外，很难从关注股东回报转向关注盈利能力和长期生存能力，很清楚为什么Birchbox去年需要筹集新资金并消灭现有投资者。
在最后阶段，公司正坐拥大量的资本募集，看不到退出的迹象。在目前的商业模式下，他们筹集了太多资金来减缓收入增长，但由于风险投资公司为他们提供资金的估值预期过高，他们无法实现收购的飞跃。买家看到机会并通过，因为过度追求资金使业务难以为继。
我的公司曾经优先考虑与其他所有人相同的事情，但是多年来，我发现精益操作能力比其他任何特质都更能预测成功。无法在有限的预算下蓬勃发展的公司很少会在更大的预算上蓬勃发展。效率，而不是舒适，预示着增长。要充分利用您的资本，请遵循以下基本提示:
1.合作接触新的观众。
为了发展早期业务，你需要客户 -- 不仅是活跃的用户，还有付费的忠诚者 -- 才能在不依赖风险投资基金的情况下生存。
然而，观众不会在一夜之间爱上不知名的品牌。营销合作伙伴关系可以帮助两个具有共同点的品牌在小预算上吸引大量受众。例如，卡斯珀已经成为主要的品牌2016年，但是当它与West Elm合作时，卡斯珀将其产品带入商店，消费者可以在现实生活中尝试它们。
这种伙伴关系营销，其中一家公司与另一家公司合作以提供互惠互利和曝光，帮助Caspar吸引了大量潜在买家。一年后，韦斯特·埃尔姆 (West elmmo转到了Leesa Sleepa)，但卡斯珀 (Casper) 利用有限的敞口来促进增长，而无需大笔支出。这是一种合作伙伴关系，得到了风险投资的资助，但它使该公司能够长期建立可行的业务。
2.抵制快速缩放的警笛声。
依靠风投资金的公司经常被迫以一种没有意义的方式将注意力从利基和规模上转移出去。为了保持前进的方向，请回想一下公司最初打算解决的问题。当联合创始人本·栗子 (Ben Chestnut) 设计了一种电子邮件工具来简化他以前工作的繁琐过程时，mailchimp就开始了。不必要的资金可能会使MailChimp变成另一个失败的营销机构，但保持专注使MailChimp处于其利基市场的顶端。
当您将扩展作为外围目标时，可以将建立忠实的客户群作为策略的中心。当你建立信任并持续吸引客户时，你就会培养出忠诚的人，他们会提高每一美元的营销回报 -- 只要5% 增加客户保留率，就可以提高25% 95% 的利润。
在我的公司，我们发现定期的内容创建提供了一种经济有效的方式来发展现有受众的亲和力。在要求购买之前，我们使用新闻，知识和教育来建立信任关系。用户还通过内容渠道提供反馈，这有助于我们测试新的产品创意并为受众把脉。但是，只有当您始终专注于自己的利基市场并抵制外部压力以过快扩展时，这才有可能。
3.培养效率第一的文化。
为了开发一种不依赖无休止的风险投资筹款的可持续商业模式，将效率和高效增长作为优先事项。雇用具有共同实现有效增长愿景的人员，同时保留一个由领导者组成的核心运营团队，这些领导者鼓励彼此在面对诱惑时保持愿景步入正轨。
为了实现有效的增长，确定并拥有可重复的流程，而不是将重要的功能外包。约会网站plenty of Fish可以加入约会网站繁荣的竞争，并在其成立2003年后随时放弃其核心价值。但是，通过专注于打击垃圾邮件帐户，很多鱼保持了良好的声誉，并以575 million Match Group 2015年的价格售出。
额外的钱听起来总是不错-直到它引起的问题多于解决的问题。专注于你的核心使命，建立受众群体，并仔细投资于品牌最大粉丝的发展。投资者总是想要一块，但是在有限的情况下建立公司的创始人可以帮助他们保留更多的回报。