武汉肺炎疫情震撼全球市场，沙乌地阿拉伯又砍价增产、掀起原油价格战，让市场更焦虑不安。摩根士丹利(大摩)首席股票策略师Michael Wilson认为，美股会从当前水位再跌10%，那斯达克指数的下行空间更大。
ZeroHedge 8日转载Wilson报告，内容指出，把疫情当成单独事件看待是错误的，过去两年涌现四种经济冲击。第一是财政刺激措施对美国企业带来成本问题和毛利压力，导致美企盈余衰退，中小型企业的情况尤其严重。第二是美联储(FED)2017/18紧缩货币政策，效应两年后才发酵。第三是美中第一阶段贸易协定让双方冲突降温，但是关税仍继续开征、不确定性也存在。第四是新型冠状病毒直接打击美国经济核心---消费者。
成长忧虑是上述四种经济冲击共同引发的后果，市场担心美国经济会陷入衰退。美债反应之激烈，在非经济衰退时期极为罕见。FED积极救市，在例会以外的时间，紧急降息两码。但是历史资料显示，紧急降息只会带来1~3个月的股市涨势，之后6~12个月又会转跌。而且过去8次的紧急降息，有7次经济都陷入衰退。
Wilson估计，美股要摆脱颓势，决策者必须续降利率、并沿续当前的资产负债表扩张，而且正式启动量化宽松(QE)。大摩预测，QE可能重现江湖。估计美股会从当前水位再跌10%，标普500将跌破2,750点，表现略逊于该行熊市情境的年底预估值。那斯达克反应的衰退风险较少、部位仍然拥挤，下行空间更大。
FT去年称：欧洲"永恒QE"并非绝不可能
金融时报2019年10月报导，欧洲央行(ECB)再次启动购债，由于先前欧央曾长期实施量化宽松(QE)，部分人士担心快要没债可买。但是也有人认为，要是欧洲状况够糟，「永恒QE」并非绝对不可能。
欧央2019年11月启动新一轮QE，每个月购买200亿欧元的债券。欧央只能持有一国债市的1/3，分析师估计新一轮QE可以持续到2020年年底，届时将触及欧央设定的购债上限。万一欧洲低潮恶化，欧央打算加码购债，得面对提高购债上限的问题。BNP Paribas Asset Management总经研究主管Richard Barwell说，这是拉加德上任头几个月的关键议题，这些准法定规范会限制欧央购债？或是要上演「永恒QE」？
Hermes Investment Management资深经济学家Silvia Dall`Angelo推测，要是通缩恐惧重现，欧央或许更倾向于撕毁规则手册。她说，别忘了大家也一度觉得欧元区不可能有QE，但是过去几年教导我们，倘若状况够严重，没什么是不可能的。