受到新冠肺炎（COVID-19）疫情持续恶化、压抑原油需求的冲击，全美最重要的原油储备中心再度濒临满溢，快速接近5月油价崩溃时的关键水位。不过，分析人士认为，油价转负的景象本次应不致于重演。
Zero Hegde、OilPrice.com20日报导，根据美国能源信息局（EIA）最新公布的数据，截至11月13日为止当周，西得州中级（WTI）原油期货交割地点──俄克拉荷马州库欣（Cushing）的原油库存来到6,160万桶，占总储备容量（7,600万桶）的81%，仅较5月的高峰短少383万桶。
这高于前周的6,040万桶，也比2019年同期大增39.3%（当时库欣的原油库存只有4,420万桶）。相较之下，5月第一周库欣原油库存最多超过6,500万桶，占总储备容量的83%。
EIA数据显示，5月初至6月最后一周期间，库欣原油库存虽下降至4,560万桶，但7月起又开始上升。
值得注意的是，WTI原油期货目前仍持续呈现正价差（contango，代表即期交割的原油报价远比数个月后交割的原油便宜）。这意味着，倘若价差够大，交易商可以先囤积原油、等待一段时间再以高价卖出，从中赚取利润。
不过，分析人士并不认为4月负油价的现象将重演，因为交易及结算机构，在市场崩溃后都已对散户设限，石油ETF则透过减持近月原油期货的方式分散风险。
为何4月油价会转负？
MarketWatch、CNBC等外电4月报导，期货合约都有特定交割日，当合约快到期时、报价通常会跟原油实体价格趋于一致，因为这些合约的最终买家都是像炼油厂、航空公司这样想要交割原油的实体。
也就是说，虽然市场上有部分人对期货进行投机，但其他人之所以买卖期货，本身都是对原油有需求。当近月期货快要到期时，市场交易者会直接开始买进下个月的期货合约，而把期货留到交割日的，通常都是想要购买原油的实体，例如炼油厂。
5月合约是在4月21日到期。由于疫情导致原油需求骤降、储油槽快速被填满，因此21日交割的原油没人想要，进而导致5月WTI原油期货报价转负。这代表产油商决定付钱请人把手上的原油运走，因为全美当时仍陷于封城状态、21日交割的原油并无需求。
依据WTI原油期货合约，买家在到期时可交割1，000桶原油。相较之下，布兰特原油期货合约则以现金结算。4月因为库欣的储油设施都已被订光，仍持有5月合约的交易商找不到地方存放原油，也没人想购买该合约。这导致5月合约报价在到期前一天崩至每桶负40美元，暗示每份合约卖方得支付买方4万美元。